Le banche faticano a tenere il passo
Nonostante il rally del mercato, le banche sono rimaste indietro. L’ETF SPDR S&P Bank (KBE) ha guadagnato solo il 4% quest’anno e, nonostante un recente rally, l’ETF della banca regionale (KRE) rimane in ribasso dell’8%. Sebbene gli utili del settore abbiano resistito, con una crescita prevista del 16,8% degli utili per azione per il 2023, le banche vengono scambiate a multipli bassi, pari a solo 9,3 volte gli utili di quest’anno e 9,7 volte gli utili del prossimo anno.
Potenziale di crescita delle banche nel 2023
Gli analisti di RBC Capital Market ritengono che le banche potrebbero prosperare il prossimo anno se la storia si ripete. Si riferiscono all’anno 1995, quando le banche hanno sovraperformato il più ampio S&P 500 di 20 punti percentuali, registrando uno sbalorditivo aumento del 54%. Il parallelo tra oggi e allora risiede nella fine del ciclo di rialzi dei tassi della Fed e in un atterraggio morbido per l’economia.
Tuttavia, gli analisti di RBC riconoscono che le regole finali sul capitale di Basilea III Endgame e le recenti proteste dei CEO delle banche a Capitol Hill potrebbero rappresentare delle sfide. Ritengono che la crisi finanziaria del 2008-2009 abbia portato a una riduzione del rischio del settore e che le banche ora abbiano livelli più elevati di riserve per perdite su prestiti a causa dell’imposizione dello standard contabile Current Expected Credit Losses (CECL).
Nonostante questi ostacoli, RBC sostiene che le banche sono sottovalutate, anche quando si considerano le potenziali perdite nei loro portafogli obbligazionari. Raccomandano Bank of America (BAC), Fifth Third (FITB), Huntington Bancshares (HBAN), KeyCorp (KEY), M&T (MTB), PNC Financial Services Group (PNC), Truist Financial (TFC), Valley National (VLY) , Western Alliance Bancorp (WAL), Webster Financial (WBS) e Wintrust Financial (WTFC) come potenziali investimenti.
D’altro canto, Michael Marone, co-fondatore e co-chief investment officer di Crescent Rock Capital, ha delle riserve. In un’intervista, ha espresso cautela nei confronti delle banche regionali, affermando che sarebbe necessario un atterraggio duro prima di essere coinvolte. Ha inoltre espresso preoccupazione per la normalizzazione dell’inflazione a livelli più alti rispetto a quelli pre-COVID, anche in caso di recessione.
I futures azionari (ES00, +0,29% NQ00, +0,36%) puntano al rialzo, e l’oro (GC00, +0,57%) è in rialzo, mentre il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni (BX:TMUBMUSD10Y) rimane inferiore a 4 %. L’Hang Seng (HK:HSI) ha registrato un rally in seguito alla risposta positiva alle linee di credito della banca centrale, anche se le vendite al dettaglio in Cina sono state inferiori alle stime degli economisti.
Si avvicina la scadenza del triplo witching per contratti di opzione per un valore di oltre 5.000 miliardi di dollari, insieme al ribilanciamento dell’indice S&P 500 e del Nasdaq-100.
Costco Wholesale (COST, -1,75%), noto per aver venduto 2,9 milioni di torte di zucca durante il Ringraziamento, ha annunciato i risultati fiscali del primo trimestre, dichiarando uno speciale dividendo in contanti che ha ampiamente soddisfatto le aspettative.
Il costruttore di case con sede a Miami Lennar (LEN, +6,65%) ha riportato utili superiori alle aspettative nonostante le entrate inferiori alle stime.
Il magnate messicano delle telecomunicazioni Carlos Slim è entrato a far parte del prestigioso club da oltre 100 miliardi di dollari, in parte spinto dall’impennata del peso.
Dati recenti suggeriscono che le persone non sono così interessate a vivere in città densamente popolate e percorribili a piedi come si pensava in precedenza.
Secondo gli strateghi di UBS, i consulenti di commercio di materie prime, spinti dallo slancio, hanno smesso di vendere allo scoperto i titoli, ma hanno ancora importanti acquisti da fare. Si prevede che il posizionamento complessivo aumenterà dall’11% al 15% nelle prossime due settimane.
Con una mossa sorprendente, l’ex di Elon Musk, Grimes, ha presentato una domanda di marchio per la parola “Grok” da utilizzare per un giocattolo, anticipando di un mese la società di chatbot AI di Musk.
Southwest Airlines (LUV, +2,09%) ha una politica per i passeggeri di taglia grande, offrendo loro un posto gratuito ma raccomandando loro di acquistare un biglietto extra in anticipo e di chiedere il rimborso in seguito.