Rallentare dove fa più male
Apple, conosciuta come la più grande azienda al mondo per capitalizzazione di mercato e una delle aziende più redditizie, potrebbe dover affrontare sfide future. Nonostante sia dietro lo smartphone più popolare a livello globale e abbia una base di clienti fedele, i giorni di massima crescita dell’azienda sembrano essere alle spalle.
Una rappresentazione visiva delle entrate e delle consegne storiche di iPhone di Apple rivela vendite stagnanti anche prima della pandemia di COVID-19 nel 2020. L’aumento degli acquisti indotto dalla pandemia è stato temporaneo e sia le entrate che le consegne di iPhone sono ora in calo. Considerando che l’iPhone rappresenta ancora circa la metà del fatturato di Apple, il calo è significativo. Anche la domanda di altri prodotti Apple è stata scarsa.
Uno dei motivi di questa stagnazione potrebbe essere la saturazione del mercato, poiché le persone trattengono i propri dispositivi Apple più a lungo. Tuttavia, gli analisti di mercato prevedono che l’uscita dell’iPhone 16 il prossimo anno potrebbe stimolare un’ondata di acquisti di upgrade. Tuttavia, tali cicli di aggiornamento non hanno cambiato le regole del gioco per Apple, e il trend dei ricavi a lungo termine dell’azienda rimane per lo più stagnante.
Servizi in soccorso… un po’
Mentre la crescita dei ricavi dei prodotti sta rallentando, i ricavi dei servizi Apple, principalmente derivanti dalle vendite di app e contenuti digitali, continuano a crescere. Questo segmento è il secondo business più grande di Apple in termini di entrate ed è altamente redditizio. Circa un terzo dei profitti lordi di Apple provengono dai servizi.
Nonostante una pausa temporanea lo scorso anno, il business dei contenuti digitali di Apple continua a crescere, raggiungendo la cifra record di 22,3 miliardi di dollari di entrate durante i tre mesi terminati a settembre. Il potenziale di crescita per il business dei servizi di Apple rimane incerto, poiché esiste un limite alla quantità di contenuti digitali per cui gli utenti sono disposti a pagare. Con oltre 2 miliardi di utenti iOS che spendono in media 44 dollari all’anno per i servizi, è difficile prevedere una crescita futura significativa in quest’area.
Unire i punti
Mentre il futuro rimane incerto, gli analisti hanno informazioni dettagliate sulle due principali attività di Apple: iPhone e servizi. È concepibile che il settore iPhone non cresca in modo significativo nei prossimi cinque anni, mentre il settore dei servizi potrebbe diventare un business da 100 miliardi di dollari all’anno entro il 2028. Tuttavia, superare questo traguardo sembra improbabile.
Le vendite degli altri prodotti Apple, come iPad e Mac, potrebbero registrare una crescita modesta, anche se i recenti risultati poco brillanti rendono discutibile questa aspettativa. Nel complesso, i ricavi di Apple nel 2028 potrebbero potenzialmente essere inferiori a 500 miliardi di dollari, un tasso di crescita inferiore alle prestazioni tipiche dell’azienda.
Nonostante le sfide legate alla crescita, il prezzo delle azioni tende ad allinearsi con la crescita di Apple. Pertanto, gli investitori Apple attuali e potenziali potrebbero vedere una performance positiva delle azioni in futuro, anche se il tasso di crescita della società è contenuto.