Introduzione
Con la decisione odierna, la Banca d’Inghilterra (BoE) probabilmente manterrà i tassi di interesse al livello più alto degli ultimi 15 anni. Tuttavia, gli investitori sono più concentrati sulla possibilità che i politici reagiscano alle aspettative del mercato di molteplici tagli dei tassi il prossimo anno. La BoE ha mantenuto i tassi al 5,25% da agosto, con l’obiettivo di combattere le pressioni inflazionistiche. Nel frattempo, altre banche centrali hanno segnalato potenziali tagli, mettendo in discussione la posizione della BoE.
Preoccupazioni sull’inflazione e aspettative di mercato
Nonostante un calo rispetto al livello massimo di 41 anni registrato nell’ottobre 2022, l’inflazione in Gran Bretagna rimane al 4,6%, più del doppio dell’obiettivo della BoE e superiore a quella di altre nazioni sviluppate. Gli investitori stanno attualmente scontando riduzioni di quasi cinque quarti di punto del tasso bancario per tutto il 2024, con il primo taglio che potrebbe verificarsi a marzo. Tali scommesse di mercato potrebbero essere preoccupanti per la BoE, che rimane preoccupata per le pressioni inflazionistiche.
Dati economici e possibile aggiustamento di rotta
I recenti dati economici nel Regno Unito, inclusa una contrazione dello 0,3% in ottobre, suggeriscono un potenziale rischio di recessione. Inoltre, la crescita dei salari è rallentata, sebbene rimanga una fonte significativa di preoccupazione inflazionistica per la BoE. Considerando questi dati, esiste la possibilità che l’inflazione possa scendere più rapidamente del previsto, rendendo necessario per la BoE cambiare rotta prima del previsto.
Fattori imminenti e aspettative sulle tariffe
La BoE prenderà in considerazione anche l’aggiornamento del budget del ministro delle Finanze, che pone le basi per i tagli fiscali in vista delle elezioni nazionali del 2024. L’annuncio della banca centrale sarà inserito tra quelli della Federal Reserve americana e della Banca centrale europea, entrambe destinate a mantenere i propri tassi. La Fed e la BCE hanno assistito a tagli dei tassi anticipati e più rapidi a causa dell’inflazione più vicina all’obiettivo nelle rispettive regioni. La BoE ha opportunità limitate per adeguare le aspettative sui tassi di mercato questo mese, poiché non sono previste previsioni trimestrali o conferenze stampa.
Opinioni dei politici della BoE
Alcuni policymaker della BoE sostengono che i tassi dovrebbero continuare a salire. Nel voto del mese scorso, tre membri su nove del comitato di politica monetaria della BoE hanno sostenuto un aumento dei tassi di un quarto di punto. Gli economisti prevedono che questa volta probabilmente voteranno allo stesso modo. Tuttavia, il capo economista Huw Pill ha discusso la possibilità di un taglio dei tassi, anche se il governatore Andrew Bailey ritiene che sia troppo presto per avviare tali discussioni.