Posizione di Nio: rallentamento della crescita e contrazione dei margini
Nio si distingue dai suoi concorrenti con una vasta rete di stazioni di cambio batteria, che consente ai conducenti una rapida sostituzione della batteria invece di fare affidamento sulle tradizionali stazioni di ricarica.
Nonostante abbia raddoppiato le consegne totali nel 2020 e nel 2021, Nio ha registrato una crescita del 34% raggiungendo 122.486 veicoli nel 2022. Le consegne sono aumentate del 33% su base annua, ammontando a 142.026 veicoli nei primi undici mesi del 2023. Il rallentamento della crescita è attribuibile a limitazioni della catena di fornitura, sfide macroeconomiche e intensa concorrenza sui prezzi nel mercato cinese dei veicoli elettrici.
Sebbene questo rallentamento non sia catastrofico, il margine dei veicoli di Nio è diminuito dal 20,1% nel 2021 a solo l’11% nel terzo trimestre del 2023. Allo stesso tempo, le spese operative hanno continuato ad aumentare mentre l’azienda ha ampliato le sue stazioni di cambio batterie in tutta la Cina e si è avventurata nel mercato europeo.
Avvertiti da questi sviluppi, gli analisti prevedono che le entrate di Nio aumenteranno solo del 12% a 55,18 miliardi di yuan (7,73 miliardi di dollari) per l’intero anno. Inoltre, si prevede che la perdita netta aumenterà da 14,56 miliardi di yuan (2,04 miliardi di dollari) a 18,55 miliardi di yuan (2,60 miliardi di dollari).
Nonostante queste sfide, le consegne di Nio nel terzo trimestre hanno mostrato una crescita sequenziale, ponendo fine a una serie di ribassi di due trimestri. La società detiene ancora 6,2 miliardi di dollari in liquidità, mezzi equivalenti e investimenti a breve termine, offrendo spazio per sopportare ulteriori perdite nel contesto della guerra dei prezzi in corso.
Situazione di Rivian: promesse eccessive e consegne insufficienti
Rivian ha iniziato il suo percorso di produzione con un modesto numero di 1.015 veicoli nel 2021, ma è riuscita a raggiungere un picco impressionante arrivando a 24.337 veicoli nel 2022.
Tuttavia, l’azienda ha inizialmente comunicato agli investitori la propria capacità di produrre 50.000 veicoli per l’intero anno, per poi ridurre successivamente questa previsione a 25.000 veicoli a causa dei vincoli della catena di fornitura. Purtroppo, Rivian ha mancato di poco anche questo obiettivo rivisto.
Entro i primi nove mesi del 2023, Rivian ha prodotto con successo 36.961 veicoli e prevede una produzione annua di 52.000 veicoli. Tuttavia, questo risultato è inferiore sia alle previsioni di consenso che all’obiettivo interno dell’azienda di 62.000 veicoli. Di conseguenza, il track record di Rivian di promesse eccessive e di risultati insufficienti ha lasciato gli investitori sconcertati, portando persino Ford Motor a ridurre significativamente la propria partecipazione nella società.
Ciononostante, Rivian possiede 9,1 miliardi di dollari in liquidità, mezzi equivalenti e investimenti a breve termine alla fine del suo ultimo trimestre. Gli analisti prevedono un sostanziale aumento dei ricavi del 165% a 4,39 miliardi di dollari, accompagnato da una riduzione delle perdite nette da 5,22 miliardi di dollari a 3,99 miliardi di dollari.
Questa riduzione della perdita netta può essere attribuita a vari fattori, come la produzione dell’unità di trasmissione Enduro interna di Rivian (che riduce i costi della catena di fornitura), licenziamenti significativi e altre misure di risparmio sui costi. Rivian dimostra tassi di crescita più sani rispetto a Nio, sebbene le sue azioni appaiano relativamente costose a tre volte le vendite di quest’anno.
Mentre l’attività di Nio si stabilizza, il rallentamento della crescita dei ricavi e l’aumento delle perdite sollevano preoccupazioni. D’altro canto, Rivian mostra una traiettoria di crescita più promettente, anche se la sua storia di promesse eccessive e di risultati insufficienti rimane un valido punto di considerazione.