Questo perché spesso distribuiscono una parte sostanziale del loro flusso di cassa libero come dividendi, dando loro poca flessibilità di manovra in caso di peggioramento delle condizioni di mercato.
Le previsioni degli analisti, tuttavia, indicano che un certo numero di titoli ad alto rendimento dovrebbe avere un cuscinetto più che sufficiente per continuare a pagare grandi dividendi nei prossimi anni. Tre fondi comuni di investimento immobiliare (REIT): EPR Properties (EPR 0,71%), Kilroy Realty (KRC 0,84%) e Simon Property Group (SPG -0,05%) sono tra quelli con pagamenti superiori al 5% che si distinguono come possibilità sicure.
C’è abbastanza spazio per gestire un problema di inquilino.
Il rendimento da dividendi per EPR Properties, un REIT specializzato con un’enfasi sugli immobili esperienziali, è ora del 7,7%. L’azienda guadagna denaro più che sufficiente per pagare il suo dividendo annuale di $ 3,30 per azione.
Secondo quanto riferito dagli analisti intervistati da FactSet Research Systems, EPR Properties creerà circa $ 4,93 in fondi rettificati dalle operazioni (AFFO) per azione quest’anno, dandogli un rendimento del flusso di cassa libero dell’11,4% al prezzo corrente delle azioni. Dato che l’S&P 500 ora viene scambiato a un rendimento del flusso di cassa libero di circa il 5%, ciò suggerisce che le azioni vengono scambiate a un prezzo basso. Gli analisti prevedono che AFFO aumenterà a $ 5,12 per azione nel 2024, portando il rendimento del flusso di cassa libero all’11,9%. Di conseguenza, il dividendo del REIT ha molto spazio per respirare.
Questa rete di sicurezza è benvenuta dato che il REIT sta affrontando un notevole vento contrario che ne ha trascinato il valore e ne ha aumentato il rendimento. La società madre dell’operatore cinematografico Regal Entertainment, Cineworld Group, ha dichiarato bancarotta lo scorso ottobre. Nonostante non abbia pagato l’affitto a settembre, ha ricominciato a pagare l’affitto il mese successivo.
RJ Milligan, un analista di Raymond James, ritiene che quest’anno porterà maggiori informazioni su come sono andate le conversazioni tra le due aziende. Mentre ciò accade, dovrebbe diminuire la pressione sul titolo, che ora è uno dei preferiti di quell’analista.
Questo dividendo dovrebbe continuare ad essere forte.
Il rendimento da dividendi per Kilroy Realty è ora del 5,4%. Le operazioni dell’ufficio REIT generano denaro più che sufficiente per pagare il dividendo annuale di $ 2,16 per azione. L’azienda genererà quest’anno $ 3,40 di AFFO per azione, con un rendimento del flusso di cassa libero dell’8,6%, secondo gli analisti intervistati da FactSet. Prevedono un piccolo calo del prezzo delle azioni a $ 3,38 nel 2024, con un rendimento del flusso di cassa libero dell’8,5%.
L’epidemia non ha aiutato la necessità di spazi per uffici, ma gli edifici di Kilroy resistono meglio di altri nel settore; alla fine dello scorso anno il suo portafoglio era affittato per il 92,9%.
Questo titolo con dividendi rimarrà popolare.
Il rendimento da dividendi per Simon Property Group è ora del 5,7%. Inoltre, il REIT del centro commerciale genera liquidità più che sufficiente per pagare il suo dividendo annuale di $ 7,20, che l’azienda ha aumentato del 9,1% rispetto all’anno precedente. Il REIT genererà circa $ 11,08 di AFFO per azione quest’anno, con un rendimento del flusso di cassa libero dell’8,8%, secondo gli analisti intervistati da FactSet. Prevedono che il prezzo aumenterà a $ 11,39 per azione nel 2024, portando il suo futuro rendimento del flusso di cassa libero al 9,1%.
I consumatori preferiscono acquistare nei centri commerciali e nei centri outlet nonostante la crescente popolarità dell’e-commerce. I centri commerciali e i negozi premium statunitensi del REIT hanno registrato un aumento del 5,6% delle vendite per piede quadrato lo scorso anno, il che ha aumentato la domanda di spazio nelle sue proprietà. Simon Property Group ha siglato contratti di locazione per 14 milioni di piedi quadrati lo scorso anno, aumentando l’occupazione nei suoi centri commerciali e negozi di lusso negli Stati Uniti dall’1,5% al 94,9%, aumentando i tassi del 2,3%.
Il REIT dovrebbe continuare a generare una tonnellata di denaro per mantenere il suo ingente pagamento man mano che vengono lanciati ulteriori progetti di sviluppo.
Queste grandi ricompense sembrano sicure.
Grandi profitti sono disponibili da EPR Properties, Kilroy Realty e Simon Property Group. I loro valori più bassi, come si vede dai loro rendimenti del flusso di cassa libero relativamente elevati, sono in parte responsabili di ciò.