Memperluas Basis Pelanggan dan Merek Premium
Meskipun American Express mengenakan biaya tahunan untuk kartu kreditnya, American Express menghasilkan pendapatan utama dari transaksi kartu kredit. Pedagang membayar sedikit biaya kepada American Express untuk memproses pembayaran pelanggan. Pada tahun 2023, pelanggan menghabiskan hampir $1,5 triliun pada jaringan kartu American Express, sehingga menghasilkan pendapatan transaksi sebesar $33,4 miliar, yang merupakan 55% dari pendapatan konsolidasi perusahaan.
Secara khusus, American Express telah mendapatkan daya tarik di kalangan pelanggan milenial muda dan Gen Z, dengan menambahkan sekitar 3 juta kartu baru ke jaringannya setiap kuartal sejak awal tahun 2022. Pendapatan transaksi dari kelompok usia ini tumbuh sebesar 15% dari tahun ke tahun di Kuartal 4 tahun 2023. Meskipun terdapat persaingan dari bank-bank besar dan penerbit kartu kredit lainnya, pengenalan merek American Express yang telah berlangsung selama puluhan tahun di Amerika Serikat menyulitkan pesaing untuk melemahkan posisinya di benak konsumen.
Memperluas Distribusi Internasional
Kurangnya distribusi American Express dibandingkan dengan pesaingnya, Visa dan Mastercard, merupakan hambatan sepuluh tahun yang lalu. Namun, perusahaan telah membuat kemajuan signifikan dalam bidang ini. Pada tahun 2014, tingkat penerimaan pedagang di Amerika Serikat mencapai 80%, namun kemudian meningkat menjadi 99%. Peningkatan tingkat penerimaan ini meningkatkan proposisi nilai bagi pelanggan dan berkontribusi terhadap pertumbuhan pendapatan transaksi selama dekade terakhir. American Express secara khusus berfokus pada peningkatan penerimaan di kota-kota besar dengan pengeluaran tinggi, termasuk London dan Singapura. Pada tahun 2021, 17 kota prioritas ini memiliki tingkat penerimaan pedagang lebih dari 75%.
Memperluas penerimaan internasional memberikan peluang bagi American Express untuk meningkatkan pengeluaran di kalangan wisatawan Amerika di luar negeri dan menarik pelanggan dari pasar baru seperti Inggris, Australia, dan Jepang. Perkembangan strategis ini akan menjadi sangat penting karena American Express berupaya untuk terus meningkatkan pengeluaran jaringannya selama lima hingga sepuluh tahun ke depan, mengingat kehadirannya yang sudah signifikan di Amerika Serikat.
Harga Saham Tinggi Sepanjang Masa dan Valuasi Menarik
Setelah laporan pendapatan yang mengesankan, harga saham American Express mencapai titik tertinggi sepanjang masa sebesar $202. Tahun ini, saham tersebut menghasilkan return sebesar 7,5%, melampaui kinerja S&P 500.
Untuk tahun 2024, manajemen memperkirakan laba per saham (EPS) sekitar $13, sehingga menghasilkan rasio harga terhadap pendapatan (P/E) ke depan sebesar 15,5. Dengan pertumbuhan pendapatan yang stabil, ekspansi margin, dan pembelian kembali saham yang berkelanjutan, American Express bertujuan untuk mencapai pertumbuhan EPS remaja pertengahan setiap tahunnya. Mengingat rasio P/E yang rendah, American Express berada pada posisi yang tepat untuk mengungguli pasar pada tahun 2024 dan dekade berikutnya.