Optimisme yang Didorong oleh Sinyal Fed dan Inflasi yang Moderat
Data dari Stock Trader’s Almanak sejak tahun 1969 menunjukkan bahwa, rata-rata, S&P 500 telah menguat 1,3% selama lima hari terakhir bulan Desember dan dua hari pertama bulan Januari. Peningkatan selama periode ini disebabkan oleh berbagai faktor, mulai dari pembelian akhir tahun setelah penjualan terkait pajak hingga optimisme umum terkait musim liburan.
Tahun ini, optimisme sangat tinggi karena pengumuman mengejutkan Federal Reserve pada awal bulan Desember. Bank sentral memberi isyarat bahwa pengetatan kebijakan moneter historisnya kemungkinan besar akan berakhir dan memperkirakan penurunan suku bunga pada tahun 2024, mengingat indikasi berlanjutnya moderasi inflasi. Data terbaru mendukung tren ini, dengan indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) menunjukkan penurunan lebih lanjut dalam inflasi AS pada bulan November, turun di bawah 3%.
“Narasinya akan terus tertuju pada The Fed yang melakukan poros dovish,” kata Angelo Kourkafas, ahli strategi investasi senior di Edward Jones. Menurut laporan BofA Global Research, klien Bank of America membeli bersih ekuitas AS senilai $6,4 miliar pada minggu terakhir, menandai arus masuk bersih mingguan terbesar sejak Oktober 2022.
Permintaan dan Rekomendasi Investor Ritel dari Perusahaan Riset
Vanda Research mencatat “peningkatan tajam” dalam aktivitas pembelian di kalangan investor ritel selama empat hingga enam minggu terakhir. Perusahaan tersebut menjelaskan bahwa individu telah mengalihkan pembelian mereka ke sekuritas yang lebih berisiko setelah secara agresif mengejar imbal hasil yang lebih tinggi dalam beberapa bulan terakhir. Selain itu, Ned Davis Research merekomendasikan agar investor mengalokasikan tambahan 5% dari uang tunai ke ekuitas berdasarkan indikator yang mengukur luasnya pasar saham, sehingga alokasi ekuitasnya mencapai jumlah maksimum dalam model portofolio.
Namun, penting untuk dicatat bahwa volume perdagangan diperkirakan akan sedikit selama sisa tahun ini karena banyak investor yang mengambil libur liburan. Hal ini membuat saham sangat sensitif terhadap berita tak terduga atau perdagangan besar, seperti yang ditunjukkan awal pekan ini ketika S&P 500 secara tak terduga berbalik melemah dan ditutup turun 1,5% pada hari Rabu. Pelaku pasar mengaitkan pergerakan ini dengan sejumlah faktor seperti volume yang rendah, aktivitas opsi zero-day, dan perdagangan yang dilakukan oleh investor institusi, menyusul kenaikan pasar saham dalam jangka waktu lama.
Ke depan, Kevin Mahn, presiden dan kepala investasi di Hennion & Walsh Asset Management, menyatakan bahwa investor yang banyak berinvestasi dalam bentuk tunai mungkin akan mencoba memasuki pasar minggu depan karena takut ketinggalan reli ekuitas yang sedang berlangsung, biasanya disebut sebagai “FOMO”. Mahn mengungkapkan pandangannya dengan hati-hati, dengan menyatakan, “Saya pikir pasar sudah sedikit lebih maju berdasarkan sejauh mana reli sejauh ini.”