Akankah Menyusutnya Dana Virgin Galactic Berdampak pada Kelangsungan Hidupnya?
Saham Virgin Galactic (SPCE 5,26%) mengalami penurunan sebesar 30% sejak awal tahun. Namun, kekhawatiran investor tidak hanya terbatas pada kinerja saham, namun juga fokus pada kemampuan perusahaan untuk mempertahankan operasi yang menghabiskan banyak uang. Virgin Galactic baru-baru ini mengumumkan rencana “penataan kembali strategis” yang bertujuan untuk memperluas armada pesawat ruang angkasa generasi berikutnya dalam tiga tahun ke depan.
Dalam sebuah wawancara dengan Financial Times, Richard Branson, pendiri dan visioner di balik Virgin Galactic mengakui kendala keuangan perusahaan. Dengan dana sekitar $1 miliar, Branson yakin Virgin Galactic memiliki dana yang diperlukan untuk mewujudkan aspirasinya secara mandiri.
Mengisi Arus Kas Positif: Jalan ke Depan untuk Virgin Galactic
Virgin Galactic mengakhiri kuartal ketiga tahun 2023 dengan uang tunai dan surat berharga sekitar $1,1 miliar, termasuk aset likuid sebesar $997 juta. Namun, perusahaan juga telah memperingatkan investor untuk mengantisipasi arus kas bebas negatif sekitar $130 juta selama kuartal keempat. Dengan kondisi ini, Virgin Galactic memiliki waktu sekitar dua tahun sebelum memerlukan modal tambahan untuk mempertahankan operasinya.
Jalur waktu ini tidak sesuai dengan perkiraan perusahaan untuk memulai penerbangan yang menghasilkan pendapatan dengan pesawat luar angkasa Kelas Delta yang akan datang, yang mampu melakukan delapan penerbangan bulanan, pada tahun 2026.
Yang terpenting, “penataan kembali strategis” Virgin Galactic baru-baru ini bertujuan untuk mengurangi pengeluaran uang tunai triwulanannya secara signifikan. Hal ini akan dicapai melalui pemberhentian strategis, peralihan ke penerbangan triwulanan dengan menggunakan pesawat ruang angkasa VSS Unity yang ada, dan realokasi sumber daya untuk memperkuat armada ruang angkasa Kelas Delta dan memperluas kehadiran pelabuhan antariksanya.
Selama panggilan konferensi pendapatan baru-baru ini, manajemen Virgin Galactic mengisyaratkan bahwa posisi kas mereka saat ini akan cukup mendukung peluncuran dua kapal Delta pertama. Pencapaian ini diharapkan dapat membuka jalan bagi arus kas positif yang berkelanjutan di tahun 2026.
Mengawasi Kinerja Virgin Galactic
Meskipun tujuan Virgin Galactic untuk mencapai arus kas positif pada tahun 2026 tampaknya dapat dicapai, langkah perusahaan ke depan bergantung pada kemampuannya untuk menavigasi potensi kemunduran. Pasar tetap berhati-hati karena rekam jejak perusahaan dalam memberikan janji yang berlebihan dan kurang memberikan hasil.
Untungnya, fase investasi Virgin Galactic akan memberikan transparansi seiring dengan tren arus kas dan pencapaian nyata yang muncul setiap kuartal. Absennya Richard Branson dan Virgin Investments sebagai calon pendukung semakin memperkuat tekanan terhadap Virgin Galactic untuk memenuhi janjinya.
Singkatnya, meskipun Virgin Galactic menghadapi tantangan keuangan baru-baru ini, penataan kembali strategis dan proyeksi posisi kas menawarkan secercah harapan bagi investor. Meski demikian, kewaspadaan tetap diperlukan seiring upaya perusahaan untuk memenuhi ambisinya dalam industri eksplorasi ruang angkasa yang sangat kompetitif.