Pendahuluan
Strategi Occidental Petroleum untuk melunasi utang yang terkait dengan akuisisi CrownRock diharapkan dapat meringankan beban keuangannya dalam waktu satu tahun setelah penyelesaian kesepakatan tersebut, menurut lembaga pemeringkat kredit. Hal ini sangat kontras dengan pengambilalihan Anadarko Petroleum yang bermasalah pada tahun 2019. Rencana akuisisi senilai $12 miliar telah menimbulkan kekhawatiran di antara beberapa analis Wall Street yang masih dihantui oleh kesepakatan Anadarko, yang mengakibatkan Occidental mengakumulasi utang sebesar $40 miliar hanya beberapa bulan sebelum kesepakatan tersebut. jatuhnya harga pasar minyak.
Mengevaluasi Rencana Pembayaran Occidental
Perusahaan pemeringkat kredit, Fitch Ratings, percaya bahwa target pembayaran Occidental kredibel dan melihat jalur yang masuk akal untuk mempercepat pengurangan utang, dengan memperhatikan beberapa risiko eksekusi. Mayoritas biaya akuisisi, sekitar 80%, akan dibiayai melalui utang tambahan. Langkah ini akan meningkatkan total utang perusahaan menjadi 1,7 kali lipat laba sebelum pajak, naik dari 1,3 kali lipat saat ini, menurut perusahaan investasi Jefferies. S&P Global juga menyoroti beban utang Occidental, yang akan mencapai sekitar $28 miliar pada akhir kesepakatan. Namun, angka ini tidak termasuk $8,5 miliar saham preferen yang beredar, yang oleh beberapa analis dianggap sebagai utang karena pembayaran dividen sebesar 8% kepada Berkshire Hathaway.
Strategi Pengurangan Hutang Occidental
Vicki Hollub, CEO Occidental, menyatakan keyakinannya terhadap kemampuan perusahaan untuk menghilangkan sekitar setengah dari jumlah pokok utang barunya dalam waktu satu tahun. Hal ini akan dicapai melalui kombinasi penjualan aset, arus kas positif dari operasi, dan penghentian sementara pembelian kembali saham. S&P Global juga sepakat bahwa meskipun ada tambahan utang sebesar $10,3 miliar dari transaksi tersebut, posisi kompetitif Occidental akan diuntungkan dengan masuknya CrownRock.
Tujuan Pengurangan Hutang Jangka Panjang
S&P Global yakin bahwa Occidental kemungkinan akan memenuhi targetnya untuk mengurangi utang menjadi $15 miliar pada akhir tahun 2026. Tujuan jangka panjang ini didukung oleh ekspektasi produsen minyak tersebut untuk menghasilkan arus kas bebas sebesar $1 miliar pada tahun pertama setelah menyelesaikan akuisisi. . Arus kas ini akan diperoleh dari produksi harian 170.000 barel minyak dan gas yang diperoleh dari CrownRock.
Singkatnya, rencana Occidental Petroleum untuk melunasi utangnya akibat akuisisi CrownRock telah mendapatkan dukungan dari lembaga pemeringkat kredit. Perusahaan bertujuan untuk mencapai percepatan pengurangan utang melalui kombinasi strategi, termasuk penjualan aset, arus kas operasional, dan penghentian sementara pembelian kembali saham. Meskipun beberapa analis tetap berhati-hati karena dampak kesepakatan Anadarko sebelumnya, Occidental yakin bahwa akuisisi tersebut akan meningkatkan posisi kompetitifnya. S&P Global memperkirakan perusahaan akan berhasil mengurangi utangnya menjadi $15 miliar pada akhir tahun 2026, dengan ekspektasi arus kas bebas yang signifikan dari produksi CrownRock.