Eksekutif Bank Berbagi Wawasan tentang Tingkat Kas
Bank-bank besar di AS telah melaporkan peningkatan LCLOR sebesar 20% hingga 30% dibandingkan dengan tingkat sebelum bulan Maret selama krisis perbankan. Namun, tiga dari empat eksekutif bank menengah menyatakan tingkat kas mereka telah kembali normal setelah mengalami peningkatan signifikan pada bulan Maret dan April. Seorang eksekutif menyebutkan jumlah uang tunai yang lebih tinggi, sementara CEO BankUnited Raj Singh mengungkapkan bahwa banknya menurunkan jumlah uang tunai menjadi sekitar $400 juta dari puncaknya sebesar $2 miliar selama krisis.
CFO Bank Gabungan Jason Darby menyoroti bahwa mereka telah meningkatkan cakupan untuk bagian paling berisiko dari simpanan mereka yang tidak diasuransikan menjadi lebih dari 200% dari 185% setelah bulan Maret. Simpanan ini terutama berasal dari nasabah baru bank, yang telah bekerja dengan mereka kurang dari lima tahun. Namun meski ada penyesuaian tersebut, Darby menegaskan bahwa kejadian di bulan Maret masih terasa baru.
Menentukan Cadangan Kas Minimum
Perkiraan tingkat minimum cadangan bank yang diperlukan berkisar antara $2,5 triliun hingga $3,3 triliun. Saat ini, cadangan totalnya hampir $3,5 triliun, dengan tambahan $820 miliar dimiliki oleh entitas seperti dana pasar uang. Seorang pejabat keuangan di sebuah bank skala menengah memperkirakan ambang batasnya sekitar $2,9 triliun hingga $3 triliun. Di sisi lain, seorang eksekutif di sebuah bank besar menyatakan bahwa sistem ini mungkin mendekati kisaran yang lebih tinggi dalam jangka pendek.
Namun, beberapa eksekutif bank besar percaya bahwa terlalu dini untuk menyatakan bahwa cadangan devisa saat ini langka. Sebagian besar pejabat keuangan yang disurvei mengantisipasi pencapaian ambang batas tersebut pada pertengahan tahun depan. Penting untuk dicatat bahwa likuiditas sistem keuangan terdiri dari cadangan yang disimpan oleh bank dan dana semalam yang disimpan di Federal Reserve melalui transaksi reverse repo. Rekening umum Departemen Keuangan, yang menyimpan uang tunai untuk pengeluaran pemerintah, juga mempengaruhi tingkat ini.
Pada tahun 2019, sistem keuangan menghadapi masalah likuiditas ketika cadangan bank turun menjadi sekitar $1,5 triliun. Sejak saat itu, ambang batas tersebut kemungkinan besar meningkat karena pertumbuhan ekonomi dan peraturan yang lebih ketat. Seorang bendahara di sebuah bank skala menengah menetapkan tingkat kenyamanan minimum sekitar 9% dengan memeriksa rasio uang tunai terhadap total aset bank domestik. Pengurasan uang tunai sekitar $200 miliar hingga $230 miliar akan menurunkan rasio sebesar satu poin persentase. Namun, sebelum cadangan bank habis, sistem memiliki buffer dengan fasilitas reverse repo dari Federal Reserve.
Tantangan Likuiditas Mendatang
Uji lebih lanjut terhadap likuiditas diperkirakan akan terjadi dalam beberapa minggu mendatang, sehingga menyebabkan kegelisahan di Wall Street. Departemen Keuangan akan mengumumkan rencana penerbitan utang awal tahun depan, yang dapat mengurangi ketersediaan uang tunai. Selain itu, musim pajak yang akan datang akan meningkatkan kebutuhan uang tunai. Menurut John Velis, ahli strategi valas dan makro untuk Amerika di BNY Mellon, faktor-faktor ini menambah ketidakpastian dan harus dianggap sebagai potensi yang tidak dapat diubah.