Pasar Saham Naik Meskipun Tren Pendapatan Lemah
Pasar saham 2023 telah mengalami peningkatan yang signifikan sejauh ini, tetapi musim pendapatan pertama tahun ini telah mengungkapkan tren negatif dengan revisi estimasi laba yang lebih rendah. 20 perusahaan S&P 500 telah menentang pola ini, menurut jajak pendapat FactSet, dengan revisi positif terbesar terhadap ekspektasi laba per saham (EPS) kalender 2023 mereka. Di sisi lain, ada daftar 20 bisnis indeks benchmark yang perkiraan EPS 2023-nya mengalami penyesuaian terburuk.
Peningkatan valuasi P/E didukung oleh revisi EPS yang positif.
Penyesuaian ke atas yang kuat terhadap proyeksi EPS pada akhirnya dapat mengakibatkan ekuitas tertentu dinilai dengan rasio harga terhadap pendapatan (P/E) yang lebih tinggi. Di sisi lain, jika prediksi laba berturut-turut tidak membaik, revisi negatif mungkin berdampak jangka panjang pada nilai saham. Kendati demikian, sebagian besar saham yang masuk dalam daftar dengan revisi estimasi EPS terburuk telah meningkat sepanjang tahun ini. Kegembiraan investor tentang inisiatif pemotongan biaya perusahaan, yang diantisipasi untuk sementara mengurangi keuntungan, mungkin menjadi penyebabnya.
Tesla Inc. Melawan Arus
Salah satu bisnis yang melawan tren adalah Tesla Inc. Sahamnya telah meningkat sebesar 58% sepanjang tahun ini meskipun rata-rata proyeksi EPS 2023 turun 26% dari 31 Desember 2022. Ini mungkin karena pemikiran investor bahwa penurunan 65% saham pada tahun 2022 terlalu dilebih-lebihkan. Sejak China dibuka kembali, konsumen EV-nya sekarang memilih Tesla daripada rival domestiknya, yang membantu kenaikan stok.
Estimasi Pendapatan Konsensus Pendukung Harga Saham
Proyeksi pendapatan konsensus dari analis sangat penting untuk keberlanjutan nilai saham jangka panjang. Ini dihitung dengan membagi harga saham suatu perusahaan hari ini dengan perkiraan konsensus laba per saham 12 bulan berikutnya. Analis mengantisipasi bahwa EPS tertimbang S&P 500 akan naik 2% menjadi $222,60 pada kalender 2023 dari $217,25 pada tahun 2022 meskipun ada kekhawatiran tentang kemungkinan resesi yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga Federal Reserve yang dimaksudkan untuk menahan inflasi.
Bisnis dengan Keuntungan Lebih Tinggi
Menurut data FactSet, para ahli memperkirakan bahwa 275 perusahaan S&P 500 akan meningkatkan pendapatan mereka tahun ini, 223 bisnis akan mengalami penurunan EPS, dan satu perusahaan akan memiliki EPS yang tidak berubah dari tahun lalu.
Revisi EPS yang menyedihkan
Sayangnya, hanya 183 bisnis di S&P 500 yang telah direvisi naik ke konsensus EPS 2023 mereka, sementara 28 tetap stabil, dan 288 mengalami penurunan. Untuk perusahaan S&P 500, ada 258 revisi estimasi EPS 2022 yang positif tahun lalu. Ini menunjukkan perubahan dari 52% perusahaan yang melaporkan perubahan yang menguntungkan menjadi 58% yang melaporkan revisi yang tidak menguntungkan.
Bisnis Menolak Tren
20 bisnis S&P 500 dengan lonjakan terbesar dalam konsensus ekspektasi EPS untuk tahun 2023 sejak akhir tahun 2022 disertakan, dengan Wynn Resorts Ltd. berada di urutan teratas sebagai hasil dari bisnis yang lebih baik di Makau setelah pemerintah China mencabut COVID-19 keterbatasan.
Pembaruan perkiraan EPS terburuk
Menurut proyeksi rata-rata, hanya 4 bisnis S&P 500 yang diharapkan melaporkan kerugian bersih untuk tahun kalender 2023. Keempat bisnis ini, bersama