Meskipun memiliki fundamental yang kuat, Energy Giants mengalami diskon
Goliat energi TotalEnergies dan Shell melihat penurunan harga yang tajam di pasar karena investasi lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) menjadi lebih populer. Tidak ada alasan rasional bagi perusahaan-perusahaan ini untuk berdagang dengan setengah dari nilai setara Amerika mereka, Exxon Mobil dan Chevron, menurut Dan O’Keefe, manajer Artisan Global Value Fund.
Fokus ESG Investor Eropa
Investor di Eropa seringkali lebih memperhatikan pertimbangan ESG, yang membuat mereka cenderung tidak berinvestasi di perusahaan energi lokal. Menurut O’Keefe, perbedaan antara bisnis energi Amerika dan Eropa pada akhirnya akan hilang karena situasi ekonomi yang menggelikan tidak dapat bertahan selamanya.
Kekuatan yang dimiliki TotalEnergies dan Shell secara alami
Terlepas dari diskon, Shell dan TotalEnergies sama-sama memiliki fundamental kuat yang menjadikannya investasi yang diinginkan. Salah satu portofolio energi paling terjangkau di pasar, TotalEnergies juga memiliki salah satu titik impas terendah. Kedua perusahaan mengoperasikan operasi gas alam cair (LNG) yang cukup besar, memiliki posisi keuangan yang kuat, dan mendistribusikan hampir semua arus kas bebas mereka kepada pemegang saham dalam bentuk dividen dan pembelian kembali saham.
2050 netralitas karbon
Baik TotalEnergies dan Shell telah berjanji untuk mencapai netralitas karbon pada tahun 2050 sebagai tanggapan terhadap individu yang mengkhawatirkan perubahan iklim. Mereka juga menjalankan perusahaan di bidang energi terbarukan, dan TotalEnergies berniat untuk meningkatkan kapasitas produksi energi terbarukan menjadi 100 GW pada tahun 2030.
Potensi Keuntungan dari Energi Terbarukan
Perusahaan energi terbarukan dalam ekuitas energi perlu menghasilkan pengembalian modal yang sebanding dengan industri hidrokarbon tradisional, oleh karena itu beberapa investor mencurigai mereka. O’Keefe, bagaimanapun, optimis tentang potensi profitabilitas energi terbarukan dan berpikir bahwa portofolio energi terbarukan TotalEnergies memiliki nilai signifikan yang akan terungkap di tahun-tahun mendatang.
Tidak ada kemungkinan aset terlantar.
Potensi terdamparnya aset energi akibat peralihan ke sumber energi terbarukan merupakan risiko terkait LST lainnya yang berdampak pada kedua ekuitas ini. O’Keefe berpendapat bahwa karena sumber energi terbarukan tidak diantisipasi untuk menggantikan bahan bakar fosil, pergeseran ini akan lambat terjadi, jika memang terjadi.
Outlook untuk harga energi
Prakiraan biaya energi, yang diantisipasi akan tetap pada level saat ini atau meningkat di tahun-tahun mendatang karena perluasan ekonomi global, terutama dengan keterbukaan China, merupakan pertimbangan penting bagi perusahaan bahan bakar fosil.
Kesimpulannya, TotalEnergies dan Shell memiliki kekuatan intrinsik dan prospek investasi yang menarik sekaligus mengalami diskon sebagai hasil dari investasi ESG, terutama dalam operasi dan dividen LNG mereka.