Ikhtisar Stok Semikonduktor Analog dan Tertanam
Bagi mereka yang tertarik dengan dividen, pertumbuhan dividen, dan potensi kemajuan teknologi, saham semikonduktor analog dan tertanam layak dipertimbangkan. Saham-saham ini dianggap ringan modal karena tidak memerlukan investasi modal tinggi dibandingkan dengan logika terdepan dan pabrik memori.
Arus Pendapatan Berumur Panjang dan Dapat Diandalkan
Chip analog dan tertanam digunakan dalam mesin yang kompleks seperti pesawat terbang, mobil, dan peralatan pabrik. Chip ini memiliki aliran pendapatan yang bertahan lama dan dapat diandalkan karena persyaratan kompleksitas, suhu, dan tekanan, serta siklus pengembangan yang panjang dari peralatan yang digunakan. Menurut McKinsey, semikonduktor mobil dan industri diproyeksikan tumbuh 13% dan 9% secara tahunan hingga 2030, menjadikannya dua subsektor dengan pertumbuhan tertinggi dalam industri semikonduktor.
Pertumbuhan Pesat Microchip
Microchip tumbuh lebih cepat dari Texas Instruments, dengan pertumbuhan pendapatan sebesar 23,4% selama kuartal terakhir, dibandingkan dengan penurunan 3% Texas Instruments. Dalam sembilan bulan yang berakhir pada Desember, Microchip meningkatkan pendapatan sebesar 24,7%, sedangkan Texas Instruments meningkatkan pendapatan sebesar 9,2%. Microchip juga memandu peningkatan berurutan di kuartal Maret dan Juni, sementara Texas Instruments mengarahkan penurunan pendapatan secara berurutan.
Hasil dan Neraca yang Lebih Baik dari Texas Instruments
Pertumbuhan Microchip berasal dari akuisisi besar, seperti akuisisi Atmel sebesar $3,56 miliar pada tahun 2016 dan Microsemi sebesar $10,15 miliar pada tahun 2018. Akuisisi ini telah membebani neraca keuangan Microchip dengan utang, dan telah mencurahkan banyak arus kas bebasnya untuk melayani utang. Di sisi lain, Texas Instruments memiliki posisi kas bersih yang kecil dan membayar semua arus kas bebasnya kepada pemegang saham dalam bentuk dividen dan pembelian kembali saham. Inilah mengapa Texas Instruments memiliki hasil dividen yang lebih tinggi sebesar 2,7% dibandingkan dengan Microchip sebesar 1,7%.
Pembayaran Utang Microchip dan Kenaikan Dividen
Microchip dengan cepat membayar utangnya dan meningkatkan dividennya lebih cepat daripada Texas Instruments. Perusahaan berencana untuk mengembalikan 62,5% dari arus kas bebasnya dalam bentuk dividen dan pembelian kembali pada kuartal berikutnya, dengan sisanya digunakan untuk pembayaran utang. Manajemen Microchip berencana untuk terus meningkatkan porsi arus kas yang masuk ke pemegang saham, hingga 100% arus kas bebas dibayarkan kepada pemegang saham dalam waktu sekitar delapan kuartal.
Strategi Manufaktur yang Berbeda
Texas Instruments telah mengumumkan percepatan pengeluaran selama beberapa tahun untuk meningkatkan kapasitas produksi internalnya. Perusahaan berencana membelanjakan $5 miliar per tahun antara 2023 dan 2026, dan kemudian mempertahankan belanja modal antara 10% dan 15% dari pendapatan. Investasi ini akan mendukung pendapatan sebesar $45 miliar pada tahun 2030. Di sisi lain, Microchip telah mengumumkan bahwa mereka tidak akan membangun kapasitas internal 300mmnya sendiri dan sebagai gantinya akan bermitra dengan pengecoran pihak ketiga untuk memenuhi permintaan 300mmnya.
Yang Terbaik dari Kedua Dunia
Microchip telah banyak berinvestasi dalam akuisisi dan sekarang menuai keuntungan, sementara Texas Instruments memulai siklus investasinya sendiri dengan investasi manufaktur internal yang besar. Mengingat eksekusi Microchip baru-baru ini dan potensi pertumbuhan jangka panjang Texas Instruments, mungkin merupakan ide bagus untuk memiliki kedua saham chip terbaik ini dalam portofolio pertumbuhan dividen.