Selama setahun terakhir, harga saham Vertex Pharmaceuticals (VRTX 1,99%) dan Regeneron Pharmaceuticals (REGN 1,72%) masing-masing meningkat sekitar 20%. Selama tiga tahun terakhir, penjualan dan keuntungan per saham (EPS) dari bisnis biotek telah tumbuh, dan mereka memiliki jalur pipa yang mekar yang harus terus mendorong pengembangan.
Terlepas dari profitabilitas dan janji mereka, mereka terus berdagang, menurut pendapat saya, di bawah nilai jangka panjang mereka, dengan perdagangan Vertex dengan pendapatan sedikit lebih dari 23 kali lipat daripada perdagangan Regeneron dengan pendapatan lebih dari 16 kali lipat.
Pipeline di Regeneron sedang berkembang
Jika Anda tidak menyertakan perawatan COVID-19 perusahaan, REGEN-COV, dan Ronapreve, penjualan tahun ini turun 24% menjadi $12,17 miliar, sementara pendapatan naik 17%.
Obat antiperadangan perusahaan Dupixent adalah pendorong utama perluasannya ke terapi non-COVID (dupilumab). Asma dan radang sinus jangka panjang pada orang dewasa, esofagitis eosinofilik (gangguan peradangan pada kerongkongan), dan prurigo nodularis, penyakit kulit yang ditandai dengan benjolan gatal, adalah beberapa kondisi yang telah dilisensikan untuk diobati oleh Dupixent. Dermatitis atopik, urtikaria spontan kronis (sejenis gatal-gatal persisten), dan penyakit paru obstruktif kronik juga sedang dipelajari dengan pengobatan dalam studi fase 3 (PPOK).
Penjualan global untuk Dupixent pada tahun 2022 (seperti yang dilaporkan oleh Sanofi) meningkat 40% menjadi $8,68 miliar. Pendapatan dari kemitraan Sanofi dengan Regeneron untuk Dupixent adalah $2,85 miliar per tahun, meningkat 50% dari tahun 2021.
Eylea (aflibercept), obat mata, menghasilkan pendapatan sebesar $6,26 miliar untuk Regeneron pada tahun 2022, meningkat 8% dari tahun 2021. Untuk bersaing dengan Vabysmo Roche Ag, bisnis sedang mengevaluasi dosis Eylea yang lebih kuat dan bekerja lebih lama yang mungkin akan dijual pada awal musim panas ini.
Sejumlah besar kandidat 40, termasuk 10 dalam studi fase 3, tersedia dari Regeneron.
Obat imuno-onkologi Libtayo mungkin merupakan obat paling efektif dalam jalur Regeneron. Pada November 2022, obat tersebut menerima persetujuan FDA untuk digunakan sebagai pengobatan lini pertama untuk pasien dengan kanker paru-paru sel non-kecil stadium lanjut sehubungan dengan kemoterapi. Jepang memberikan persetujuan Libtayo pada Desember 2022 untuk mengobati kanker serviks stadium lanjut atau berulang.
Regeneron belum menetapkan nilai uang untuk potensi obat tersebut, tetapi ia membayangkan berbagai penggunaan pengobatan yang berdiri sendiri dan kombinasi untuk terapi, menunjukkan bahwa itu mungkin obat blockbuster. Bisnis percaya bahwa Libtayo dapat digunakan untuk mengobati penyakit seperti melanoma, kanker prostat, kanker ovarium, dan tumor padat.
Saat ini menguntungkan, memiliki alur yang cukup besar, beragam, dan berspesialisasi dalam menghasilkan perawatan imuno-onkologi yang menghasilkan uang yang dapat diotorisasi untuk berbagai penyakit, meningkatkan basis paten dan klien mereka.
Vertex cukup stabil untuk tumbuh
Vertex, yang sampai saat ini diakui secara eksklusif sebagai perusahaan biotek yang berspesialisasi dalam perawatan cystic fibrosis (CF), telah berkembang ke bidang terapi sel dan genetik, sebagian karena kolaborasinya dengan CRISPR Therapeutics.
Termasuk di dalamnya adalah exa-cel, obat berbasis CRISPR yang sedang dikembangkan untuk mengobati penyakit darah langka talasemia beta yang bergantung pada transfusi dan penyakit sel sabit.
Menurut bisnis tersebut, Vertex dan CRISPR telah memulai proses Rolling Biological License Application (BLA) dengan FDA untuk exa-cel, dan mungkin akan selesai secepatnya pada kuartal ini. Obat tersebut dapat mencegah gangguan, yang menimpa 32.000 orang di AS dan Eropa, dari kebutuhan transfusi pada pasien.
Selain itu, Vertex sedang mengerjakan VX-548, opsi non-opioid untuk mengobati nyeri akut, sedang mempertimbangkan Inaxaplin sebagai pengobatan untuk penyakit ginjal yang dimediasi APOL1, dan memiliki Vanzacaftor triple, obat CF generasi berikutnya.
Trikafta, obat CF berbasis timah, terus menjadi sumber pendapatan utama perusahaan, menghasilkan $8,9 miliar pada tahun 2022—meningkat 18% dari tahun ke tahun. Penelitian dan pengembangan berkelanjutan perusahaan telah dimungkinkan oleh ekspansi obat yang berkelanjutan, yang telah memperluas salurannya. Vertex mengumumkan penjualan tahun fiskal 2022 sebesar $8,93 miliar, naik 18% dari tahun sebelumnya, dan laba bersih tahun fiskal 2022 sebesar $3,3 miliar, naik 42% dari tahun sebelumnya.
Bahkan jika hanya sebagian kecil dari pengobatan yang sedang dipelajari yang disahkan, perusahaan harus tetap melihat pertumbuhan pendapatan dan harga saham, menjadikannya investasi yang bijak dalam jangka panjang dan mungkin menciptakan telur sarang bagi investor.