Menurut Pierre Andurand, salah satu pedagang energi terbaik di dunia, Presiden Rusia Vladimir Putin telah “kalah dalam pertempuran energi” dan krisis gas dan listrik terburuk di Eropa telah berakhir.
Dengan Eropa yang dengan cepat beradaptasi dengan kehidupan tanpa gas Rusia, Andurand, yang dana lindung nilai yang berfokus pada energi telah melihat pengembalian selama tiga tahun selama pandemi virus corona, mengklaim dia telah menutup semua posisinya di pasar gas alam. Dia mengatakan hal itu karena dia tidak memperkirakan lonjakan harga ke rekor tertinggi tahun lalu akan terjadi lagi.
Dalam sebuah wawancara dengan Financial Times, Andurand menyatakan, “Saya pikir Putin kalah dalam pertarungan energi.
Dana Ditingkatkan Diskresi Komoditas yang dikelola oleh Andurand, yang perusahaannya bertanggung jawab atas aset $1,4 miliar, menyaksikan keuntungan sekitar 650% dari awal tahun 2020 hingga akhir tahun sebelumnya. Mantan pedagang energi di Goldman Sachs dan Vitol membangun ketenarannya dengan memprediksi secara tepat sejumlah perubahan signifikan dalam minyak dan komoditas energi lainnya selama 20 tahun sebelumnya, terutama perubahan harga minyak selama tahap awal epidemi virus corona.
Andurand, yang dananya turun 3% sejauh ini pada tahun 2023, mengklaim bahwa Putin melakukan kesalahan dengan mengurangi pasokan gas ke Eropa tahun lalu karena, meski menaikkan biaya untuk sementara, dia salah menilai kemampuan konsumen untuk beradaptasi.
Andurand menyatakan, “Saya pikir itu adalah kesalahan perhitungan besar oleh Putin mengenai siapa yang memiliki pengaruh, sama seperti dia melebih-lebihkan bagaimana Ukraina akan melawan dan barat akan bersatu.”
Diperlukan setidaknya sepuluh tahun untuk membangun jaringan pipa yang cukup untuk mengalihkan pengiriman gas tersebut ke Asia, yang berarti Rusia telah kehilangan konsumen terbesarnya secara permanen.
Andurand mengklaim, meski krisis gas dan listrik telah usai, masih ada peluang terjadinya perubahan signifikan pada komoditas yang paling dikenalnya itu. Dia mengklaim bahwa harga minyak telah turun terlalu rendah baru-baru ini dan akan naik karena pemulihan ekonomi China setelah berakhirnya kebijakan nol-Covid semakin cepat.
Andurand memperkirakan bahwa minyak akan mencapai $140 per barel pada tahun 2023, mengklaim bahwa pasar mengambil perspektif yang terlalu jangka pendek karena kerugian dari tahun sebelumnya serta meningkatnya dominasi multi-manajer dan quant hedge fund.
Ketika harga anjlok pada paruh kedua tahun lalu, Andurand berkata, “Keterbukaan China akan menyebabkan pertumbuhan permintaan minyak lebih banyak daripada yang diproyeksikan.” Namun, dia mengatakan bahwa pada pertengahan Desember, dia telah meningkatkan taruhannya pada minyak.
“Mungkin perlu beberapa bulan bagi pasar untuk mengenali skala peningkatan permintaan yang kami lihat,” lanjutnya, dengan alasan bahwa konsumsi global yang dipimpin China dapat meningkat hingga 4 juta barel per hari tahun ini, dibandingkan dengan tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata lebih dari 1 juta barel per hari.
Ketika disesuaikan dengan inflasi, $140 “bukan harga tinggi yang gila,” kata Andurand, mencatat bahwa minyak tertinggi sepanjang masa di $147 per barel terjadi 15 tahun lalu. “Itu akan menunjukkan penarikan inventaris yang cukup besar dan pasar akan menjadi sangat ketat.”
Tak lama setelah Rusia menginvasi Ukraina tahun lalu, harga minyak sesaat naik menjadi $139 per barel. Namun, sejak itu turun menjadi $83 per barel karena menjadi bukti bahwa dampak sanksi barat terhadap jumlah pengiriman minyak Moskow sangat kecil.
Andurand menyatakan bahwa dia tidak mengandalkan pengetatan sanksi barat baru-baru ini terhadap Rusia untuk menaikkan harga karena dia memperkirakan bahwa tindakan tersebut tidak mungkin menghilangkan terlalu banyak barel dari pasar dan bahwa Moskow akan memilih untuk menjual minyaknya dengan harga diskon untuk menarik perhatian. pelanggan baru di Asia.
Karena Rusia telah menunjukkan kesediaan untuk mentransfer barel bahkan dengan harga yang sangat rendah, Andurand menambahkan, “Saya tidak ingin bertaruh pada gangguan pasokan yang signifikan dari Rusia.”
“Kasus dasar saya adalah tidak akan ada gangguan pasokan yang signifikan dari Rusia, dan saya lebih tertarik pada implikasi keterbukaan China dan Asia secara keseluruhan.”