Wall Street telah didominasi oleh tema-tema yang berhubungan dengan efisiensi, dan CEO Walt Disney Co. Bob Iger dipuji karena membawa disiplin yang lebih besar ke raksasa media.
Iger, yang kembali ke posisi teratas di Disney DIS, +0,13% pada bulan November setelah pemecatan CEO sebelumnya Bob Chapek, berbicara dengan investor tentang panggilan pendapatan pertamanya sejak kembali pada hari Rabu. Dia tampaknya mengadopsi pendekatan baru yang diterima dengan baik oleh Wall Street.
Menurut analis Wolfe Research Peter Supino, yang memiliki peringkat mengungguli saham tersebut dan menaikkan target harganya dari $117 menjadi $133, “panggilan pendapatan debut dari tur kedua Bob Iger memperjelas bahwa Iger akan memimpin Disney keluar dari streaming-nya. fase perampasan lahan dan memasuki periode efisiensi yang lebih besar.”
Dia mencatat bahwa manajemen Disney membuat “evolusi drastis dari strategi DTC perusahaan (pergeseran di seluruh fokus pemrograman, jangkauan global, dan harga)” dan bahwa perubahan ini mungkin memiliki “dampak operasional dan keuangan yang mendalam.”
Iger kembali ke Disney dan menenangkan Wall Street, menurut saya.
Disney bertujuan untuk memberikan kontrol yang lebih besar kepada eksekutif kreatif atas materi apa yang dibuat dan bagaimana mempromosikannya, sehingga perubahan struktural pada struktur organisasi menawarkan potensi, katanya.
Sementara pentingnya perubahan ini mungkin tidak sepenuhnya dipahami dari luar, Maral mencatat bahwa hal itu pada akhirnya merupakan perubahan mendasar dalam akuntabilitas kinerja konten secara finansial di seluruh perusahaan dan bertujuan untuk memiliki struktur yang lebih efisien, terintegrasi, dan disederhanakan.
Tren tersebut juga dijelaskan oleh Laura Martin dari Needham: “CEO masa lalu DIS diberhentikan sebagian, kami yakin, karena kerugian streaming melebihi $1,5 miliar pada kuartal terakhir karena penyedia konten tidak memiliki akuntabilitas laba,” kata Martin.
Menurut Steven Cahall dari Wells Fargo, laporan tersebut mencakup “semua yang diinginkan banteng”.
Dia menambahkan: “Disney+ akan kurang promosi dan fokus pada peningkatan ARPU dan profitabilitas, yang mungkin berarti meninggalkan beberapa geografi di mana streaming tidak terlalu menguntungkan.”
Disney menegaskan kembali target profitabilitas langsung ke konsumen pada akhir tahun fiskal 2024, kata Cahall, meskipun ada pengurangan biaya.
Dia berkata, mengacu pada pendapatan per pengguna, “Disney jelas terasa mengisyaratkan saat mengatasi kendala dalam berinvestasi dalam konten asli di area RPU rendah tanpa benar-benar menyebutkan kata ‘India’ dan ‘Hotstar.’”
Dia menaikkan harga targetnya dari $120 menjadi $130 sambil mempertahankan peringkat perusahaan yang unggul.
Martin dari Needham, yang menilai perusahaan dengan rekomendasi penangguhan, mempertanyakan apakah Disney pada akhirnya akan menjual 10% hingga 15% saham di ESPN.
Sebaliknya, analis KeyBanc Capital Markets Brandon Nispel menunjukkan keengganan ketika mempertimbangkan keuntungan signifikan saham selama sesi yang diperpanjang.
Pada akhirnya, dia menyimpulkan, “Kami tidak akan terkejut melihat stok memudar besok, mengingat gambaran besar kekhawatiran tetap tidak tertangani,” bahkan setelah panggilan balik 45 menit dengan CFO DIS.