Poin pembicaraan tentang EURUSD, range, futures, open interest, dan sentimen:
Di balik nilai tukar yang paling likuid di dunia, trader memiliki banyak hal untuk dipikirkan karena risiko peristiwa, yang mencakup segala hal mulai dari keputusan suku bunga Fed dan ECB hingga NFP dan ‘ketukan’ sektor layanan ISM. Meskipun demikian, belum ada banyak berita minggu ini meskipun bahaya acara telah berlalu. Tidak ada pendorong yang sangat kuat dan terlihat untuk nilai tukar ini karena ekspektasi suku bunga untuk Fed turun (dan pasar tidak yakin tentang ECB), sementara perkiraan pertumbuhan memudar menjadi latar belakang kebisingan yang mendasarinya. Kurangnya subjek yang jelas dan menarik dapat memperlambat kemajuan. Risiko acara terjadwal yang rendah dapat semakin mengurangi volatilitas. Ketika IHK AS keluar (pada hari Selasa), campuran ini dapat berubah, tetapi untuk saat ini, kemacetan tampaknya merupakan kecepatan yang lebih dapat dikelola untuk EURUSD. “Leher” di sekitar 1,0765, “bahu” sekitar 1,0710, dan palung “kepala” memberikan titik ketiga dari garis tren yang dimulai dengan titik terendah 21 November di 1,0670.
Ketika mempertimbangkan kecenderungan spekulatif dari pelaku pasar aktif, kemungkinan bahwa “pedagang” yang lebih kecil memiliki pengaruh yang lebih besar daripada “investor” yang lebih besar (bank, dana, dll.) karena perkembangan penting dalam masalah mendasar seperti perbedaan suku bunga belum terjadi. Ritel dan bisnis kecil lainnya jauh lebih cenderung mengikuti pola grafik dan memiliki cakrawala waktu yang lebih singkat. Alih-alih menunggangi perubahan tren ketika pasangan ini berbalik minggu lalu dan bertahan melalui penembusan di saluran naiknya, peringkat tersebut secara drastis memotong eksposur pendeknya. Minat bullish juga terusik, mendukung penurunan yang memanas. Karena sejumlah karakteristik (kurangnya keahlian, cakrawala waktu yang singkat, daya ungkit, dll.), kami sering memandang pemosisian ritel sebagai indikasi pelawan, meskipun tidak serta merta keluar dari langkah. Perilaku alami kelompok ini akan cenderung selaras jika pasar padat.
Saya ingin menarik perhatian pada perkembangan menarik yang telah terjadi di balik layar pasangan patokan, dari tujuan jangka pendek pedagang eceran hingga prospek jangka panjang EURUSD itu sendiri. Sementara beberapa alasan teknis (seperti datang dari level terendah multi-dekade) dan fundamental (seperti diversifikasi jauh dari Greenback) mungkin berperan dalam temuan ini, tetap menakjubkan bahwa minat terbuka terhadap Euro FX berjangka terus meningkat selama tahun ke rekor tertinggi saat ini. Jenis derivatif khusus ini mungkin memiliki latar belakang yang berbeda untuk akun spot dan leverage, tetapi skalanya cukup signifikan untuk menjadi simbol minat pasar secara keseluruhan. Eksposur terhadap e-mini futures S&P 500, yang dianggap sebagai salah satu kontrak pasar yang paling aktif diperdagangkan di dunia, membuatnya semakin mencengangkan. Minat terbuka Emini untuk indeks benchmark hampir mencapai level terendah sejak 2008. Apakah itu menunjukkan tren potensial, perspektif ekspektasi volatilitas, atau mungkin perubahan jenis aset (seperti berpindah dari kontrak berjangka ke ETF)? Namun demikian, itu adalah tren luas yang harus diperhatikan.