Meskipun pasar menyebut gertakan Fed atas kenaikan suku bunga, Fed masih memiliki kekhawatiran tentang inflasi yang lebih lemah.
Pada pertemuan FOMC pada hari Rabu, The Fed memutuskan untuk menurunkan suku bunga dan menaikkannya sebesar 25 basis poin. Ini adalah langkah terbaru dalam pertempuran melawan inflasi yang terus-menerus tinggi selama bertahun-tahun karena para pembuat kebijakan siap untuk menghentikan kenaikan suku bunga acuan yang cepat pada tingkat yang dianggap “cukup membatasi”.
Dalam konferensi pers, Jerome Powell mengatakan bahwa komite belum memutuskan di mana tingkat kebijakan akan berakhir tetapi masih terbuka untuk “kenaikan yang sedang berlangsung”. Powell melanjutkan dengan mengatakan bahwa “kita berbicara tentang beberapa kenaikan suku bunga lagi untuk mencapai sikap membatasi yang tepat.” Ini memperkirakan kenaikan 25 basis poin lebih lanjut pada bulan Maret dan Mei, membawa suku bunga Dana Fed menjadi 5,00–5,25% dan sejalan dengan perkiraan median dot plot Fed sebesar 5,1%.
Pasar, bagaimanapun, tidak setuju. Pada kenyataannya, pengakuan Fed bahwa “inflasi telah sedikit moderat tetapi tetap tinggi” adalah semua yang diperlukan untuk taruhan dovish bahwa Fed tidak akan menaikkan lebih dari 5% untuk meningkat, dan tingkat yang ditunjukkan di bawah ini, diperoleh dari Futures Dana Fed, bahkan memprediksi penurunan tingkat pertama pada paruh kedua tahun ini.
Setelah pengiriman pengumuman, pengambilan risiko meningkat, dan apa yang pertama kali tampak seperti terobosan positif dari resistensi garis tren jangka panjang di saham AS sekarang bersiap untuk pembalikan tren karena S&P 500 mencapai kenaikan 20% dari level terendah Oktober. – ciri khas pasar banteng teknis.
Tindakan tersebut tampaknya menghilangkan kekhawatiran resesi AS, yang belum terobati meskipun angka PDB AS menunjukkan peningkatan dua kuartal berturut-turut untuk Q3 dan Q4. Meskipun ada proyeksi ke depan dari suku bunga yang lebih tinggi di masa depan, imbal hasil AS dan mata uang tergelincir dan sekarang tampak rentan terhadap penurunan lebih lanjut. Tingkat meningkat, bahkan jika mereka sederhana.
Bank of England menyarankan jeda suku bunga tetapi menyisakan ruang untuk kenaikan suku bunga lebih banyak.
Mengingat ramalan ekonomi yang suram dan potensi inflasi dua digit, Bank of England terus menjadi penikmat suku bunga yang lebih ragu-ragu daripada rekan-rekannya. Komite kebijakan moneter (MPC) mengubah kata-kata sebelumnya dari laporannya bahwa, pada saat itu, menyarankan agar suku bunga dinaikkan lebih lanjut. Ungkapan seperti “itu akan merespons dengan kuat” dan “peningkatan suku bunga bank tambahan mungkin diperlukan” menyarankan penghentian potensial, yang menyebabkan sterling jatuh.
Bahwa Bank Dunia mengantisipasi penurunan ekonomi yang lebih kecil dalam periode waktu yang lebih pendek dari sebelumnya adalah kabar baik, atau haruskah saya katakan “berita yang kurang buruk”. Namun, ini hanya memberikan titik terang bagi ekonomi yang goyah dan tidak memberikan keleluasaan tambahan bagi Bank untuk menaikkan suku bunga.
Rebound yang cukup baik dalam GBP/USD dari level rendah yang diamati selama periode singkat pemerintahan Liz Truss tiba-tiba berakhir ketika berita tentang potensi jeda membawa suku bunga Gilt Inggris turun di banyak kategori (terutama imbal hasil 2 dan 10 tahun ). Semua hal dipertimbangkan, prospek pound tidak menguntungkan, tetapi ini biasanya berfungsi untuk mendukung indeks FTSE 100 lokal, yang terus diuntungkan dari komposisi bisnis pertambangan dan minyaknya, yang terus menghasilkan keuntungan besar, dan tidak adanya TI. saham.
Peningkatan 50 basis poin yang diumumkan kemarin dengan cepat dikomunikasikan oleh anggota dewan gubernur ECB menjelang pertemuan, jadi tidak mengherankan ketika berita itu bocor. Siapa pun yang memiliki keraguan tentang seberapa besar niat ECB untuk menaikkan suku bunga ke depan seharusnya tidak memiliki keraguan seperti itu setelah mendengar Presiden ECP Christine Lagarde mengulangi perlunya untuk terus menaikkan suku bunga dengan cepat.
Selain itu, diputuskan bahwa Bank harus mulai secara bertahap menghentikan program pembelian obligasi yang merangsang. Panduan bulan Desember bahwa instrumen yang menua tertentu tidak akan diinvestasikan kembali, sering disebut sebagai tapering, ditegaskan kembali.
Segera setelah pertemuan, 3,5% ditawarkan sebagai tarif terminal pilihan oleh “sumber ECB” yang terkenal, yang merupakan kebocoran anonim dari anggota dewan tertentu yang tidak ingin namanya diketahui (satu poin persentase di atas tingkat saat ini).
Perubahan sikap dan kepercayaan yang tiba-tiba pada ekonomi Eropa yang sedikit lebih tangguh, ditambah dengan melebarnya selisih suku bunga dengan AS, memberi pertanda baik bagi masa depan euro. Karena imbal hasil AS terus menurun, suku bunga bund Jerman akhir-akhir ini meningkat.