मर्काडोलिबरे: जबरदस्त विकास क्षमता के साथ एक विशाल बाजार पर हावी होना

एक विशाल बाज़ार पर प्रभुत्व

मर्काडोलिबरे, अपने ई-कॉमर्स और फिनटेक संचालन के साथ, लैटिन अमेरिका में 1.8 मिलियन से अधिक परिवारों के दैनिक जीवन का एक अभिन्न अंग बन गया है। 18 देशों में परिचालन करते हुए, कंपनी की सेवाएँ लाखों परिवारों के लिए प्राथमिक आय स्रोत के रूप में उभरी हैं। मर्काडोलिबरे की वृद्धि लैटिन अमेरिका में इंटरनेट पहुंच के तेजी से विस्तार के समानांतर है। 2023 में 81% आबादी तक इंटरनेट पहुंचने के साथ, जो 2000 में केवल 3% था, 2007 में अपने आईपीओ के बाद से मर्काडोलिबरे के स्टॉक में 6,000% से अधिक की आश्चर्यजनक वृद्धि देखी गई है। हालांकि, कंपनी के 50 मिलियन सक्रिय खरीदार और 49 मिलियन फिनटेक हैं। उपयोगकर्ता अभी भी लैटिन अमेरिका की लगभग 660 मिलियन की कुल जनसंख्या का एक अंश दर्शाते हैं। लैटिन अमेरिका में सबसे अधिक देखी जाने वाली ई-कॉमर्स साइट के खिताब का दावा करते हुए, मर्काडोलिबरे ने अप्रैल 2023 तक 440 मिलियन से अधिक मासिक विजिट को आकर्षित किया है।

विकास की वैकल्पिकता प्रचुर है

मर्काडोलिबरे के पास निरंतर विकास के लिए कई रास्ते हैं:

1. भौगोलिक विस्तार: जबकि ब्राज़ील, मैक्सिको और अर्जेंटीना सामूहिक रूप से कंपनी के राजस्व का 96% हिस्सा रखते हैं, मर्काडोलिबरे आने वाले दशकों में दीर्घकालिक लाभ की आशा करते हुए, स्थिर भौगोलिक विस्तार की कल्पना करता है।
2. ऑफ-प्लेटफॉर्म भुगतान: हालांकि शुरू में इसे अपने ई-कॉमर्स प्लेटफॉर्म पर लेनदेन की सुविधा के लिए डिज़ाइन किया गया था, लेकिन मर्काडोलिबरे की फिनटेक इकाई अब ऑफ-प्लेटफॉर्म स्रोतों से लगभग तीन गुना अधिक कुल भुगतान मात्रा (टीपीवी) का अनुभव करती है। टीपीवी ऑफ-प्लेटफ़ॉर्म की यह तीव्र वृद्धि, जिसमें पीयर-टू-पीयर भुगतान, मर्काडो पागो का उपयोग करके इन-स्टोर खरीदारी और बिल भुगतान शामिल है, अकेले सबसे हाल की तिमाही में 145% की आश्चर्यजनक वृद्धि हुई है।
3. विज्ञापन: प्लेटफ़ॉर्म का विज्ञापन राजस्व लगातार छह तिमाहियों में 70% से अधिक बढ़ा है। वर्तमान में, विज्ञापन कंपनी की कुल सकल व्यापारिक मात्रा (जीएमवी) का 1.7% प्रतिनिधित्व करते हैं, जो पिछली तिमाही में 10% के शुद्ध आय मार्जिन में योगदान देता है।
4. MELI+: नया डिज़ाइन किया गया MELI+ कार्यक्रम ग्राहकों को $6 से अधिक की वस्तुओं पर मुफ़्त शिपिंग प्रदान करता है, साथ ही लगभग $4 प्रति माह पर डिज़्नी+, स्टार+ और डीज़र जैसी लोकप्रिय सेवाओं की सदस्यता भी प्रदान करता है।
5. क्रेडिटो: टीपीवी में $1 बिलियन से अधिक की क्रेडिट कार्ड पेशकश के साथ, मर्काडोलिबरे का क्रेडिट पोर्टफोलियो 70% बढ़ गया है और इसका विस्तार जारी है। कंपनी अपने व्यावसायिक पारिस्थितिकी तंत्र के लिए व्यक्तियों को व्यक्तिगत ऋण, कार्यशील पूंजी और ई-कॉमर्स ऋण प्रदान करती है। विशेष रूप से, इसके क्रेडिट राजस्व में खराब ऋण और फंडिंग लागत को घटाकर 37% की हानि दर के बाद शुद्ध ब्याज मार्जिन प्राप्त हुआ, जो इस सेगमेंट में शुरुआती लाभप्रदता को दर्शाता है।

अपनी नवीनतम तिमाही में, मर्काडोलिबरे ने 40% की राजस्व वृद्धि हासिल की (जो कि विदेशी मुद्रा बाधाओं के बिना प्रभावशाली 69% होती)।

बढ़ती लाभप्रदता और उचित मूल्यांकन

मर्काडोलिबरे बढ़ती लाभप्रदता को अपार विकास क्षमता के साथ जोड़कर निवेशकों के लिए एक आकर्षक प्रस्ताव प्रस्तुत करता है। कंपनी ने लगातार सात तिमाहियों में अपने शुद्ध लाभ मार्जिन में लगातार सुधार किया है। अपनी हालिया सफलता के बावजूद, मर्काडोलिबरे का मौजूदा मूल्य-से-बिक्री (पी/एस) अनुपात इसके ऐतिहासिक औसत से नीचे बना हुआ है। इसे परिप्रेक्ष्य में रखने के लिए, यदि मर्काडोलिबरे एक वर्ष में अपना 10% शुद्ध आय मार्जिन बनाए रखता है, तो इसका पी/एस अनुपात 67 गुना कमाई के बराबर होगा। इसके उचित मूल्यांकन, कंपनी की स्थिर लाभप्रदता में सुधार और अप्रयुक्त विकास अवसरों की अधिकता को देखते हुए, मर्काडोलिबरे विचार करने के लिए शीर्ष विकास निवेशों में से एक है।