भुगतान परिदृश्य पर हावी होना
वीज़ा क्रेडिट कार्ड जारी करने वाले पारंपरिक बैंकों से अलग तरीके से संचालित होता है, क्योंकि यह क्रेडिट का विस्तार नहीं करता है और अपने व्यवसाय मॉडल से डिफ़ॉल्ट जोखिम को समाप्त करता है। पिछले पांच वर्षों में 66% के औसत परिचालन मार्जिन के साथ, यह दृष्टिकोण अत्यधिक लाभदायक साबित हुआ है। इसके अतिरिक्त, वीज़ा का पैमाना वास्तव में प्रभावशाली है, इसके लेनदेन के डॉलर मूल्य के आधार पर अमेरिका में 61% बाजार हिस्सेदारी के साथ, 2023 की चौथी तिमाही में कुल $3.8 ट्रिलियन।
डिजिटल लेनदेन की बढ़ती लोकप्रियता से कंपनी को काफी फायदा हुआ है, जो नकदी या चेक की तुलना में अधिक सुविधा और सुरक्षा प्रदान करता है। अमेरिकियों का एक बड़ा हिस्सा अभी भी नकदी को प्राथमिकता देने के बावजूद, अत्यधिक विकसित अर्थव्यवस्थाओं में भी विकास की काफी संभावनाएं हैं। वीज़ा इस प्रवृत्ति का लाभ उठाने के लिए तैयार है, जिससे अगले पांच वर्षों में इसकी भुगतान मात्रा में निरंतर वृद्धि सुनिश्चित होगी।
फिनटेक कंपनियों का संभावित खतरा
भुगतान उद्योग अत्यधिक गतिशील है, जिसमें निरंतर नवाचार और बार-बार व्यवधान होते हैं। बहरहाल, वीज़ा ने अपनी व्यापक प्रतिस्पर्धी खाई, विशेषकर अपने नेटवर्क प्रभाव के कारण एक अनुकूल स्थिति बनाए रखी है। 200 से अधिक देशों और क्षेत्रों में परिचालन और वित्तीय वर्ष 2023 में 276 बिलियन लेनदेन की सुविधा, वैश्विक अर्थव्यवस्था में वीज़ा की महत्वपूर्ण भूमिका इसकी प्रतिस्पर्धी स्थिति को मजबूत करती है।
हालांकि पेपाल, ब्लॉक, एडयेन और स्ट्राइप जैसी फिनटेक कंपनियों को उल्लेखनीय सफलता मिली है, लेकिन उन्हें वीज़ा शेयरधारकों के लिए सीधे खतरे के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए। वास्तव में, ये फिनटेक कंपनियां ऐसी सेवाएं और उपकरण प्रदान करती हैं जो डिजिटल भुगतान और कैशलेस लेनदेन में तेजी लाने में योगदान दे सकती हैं, जिससे अंततः लंबे समय में वीज़ा को लाभ होगा।
हालांकि निवेशकों के रिटर्न में मूल्यांकन एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, ब्याज दरों सहित विभिन्न कारकों के कारण अब से पांच साल बाद सटीक मूल्यांकन की भविष्यवाणी करना असंभव है। वर्तमान में, वीज़ा शेयर 32.8 के मूल्य-से-आय अनुपात पर कारोबार करते हैं, जो स्टॉक के पिछले पांच साल के औसत से कम है। यह मानते हुए कि शेयर पांच वर्षों में समान गुणक बनाए रखते हैं और प्रति शेयर पतला आय 13% वार्षिक दर (पिछले पांच वर्षों की तुलना में थोड़ा कम) से बढ़ती रहती है, निवेशक दोहरे अंक के रिटर्न की उम्मीद कर सकते हैं।