बाजार में सुधार हो सकता है, लेकिन एक और मंदी वाला बाजार असंभव लगता है
यह उल्लेखनीय है कि बाज़ार में किसी भी समय सुधार हो सकता है, जिसके परिणामस्वरूप 10% की गिरावट आ सकती है। हालाँकि, 20% की गिरावट के साथ एक पूर्ण मंदी वाले बाजार की संभावना क्षितिज पर नहीं है। जबकि जेफरी गुंडलाच और बॉब डॉल जैसे अनुभवी बाजार विशेषज्ञ उल्टे ट्रेजरी उपज वक्र के आधार पर आगामी मंदी की भविष्यवाणी करते हैं, यह पहचानना महत्वपूर्ण है कि वित्तीय संकट पहले ही हो चुका है। नतीजतन, अर्थव्यवस्था आगे बढ़ी है, उन लोगों को छोड़कर जो आर्थिक “हार्ड-लैंडिंग” के विचार से चिपके हुए हैं। इसके अलावा, बाजार की ब्याज दरों में कमी आई है, जिससे क्रेडिट प्रणाली पर दबाव कम हुआ है। उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व भी अल्पावधि में दरों में कटौती शुरू कर देगा, जिससे इस प्रवृत्ति को और समर्थन मिलेगा। संभावित परेशानी का अनुमान लगाने के लिए, व्यावसायिक गतिविधि पर नज़र रखें जो कोयला खदान में कैनरी के रूप में कार्य करती है, जो आर्थिक मंदी का संकेत देती है। वर्तमान में, परेशानी के कोई संकेत नहीं हैं, क्योंकि अर्थव्यवस्था में सुधार की संभावनाओं और मुद्रास्फीति में कमी के साथ अच्छा प्रदर्शन जारी है, जबकि बेरोजगारी कम बनी हुई है।
उपभोक्ता खर्च और अर्थव्यवस्था का लचीलापन
उपभोक्ता खर्च अर्थव्यवस्था को चलाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। यदि उपभोक्ता अपनी महामारी बचत के ख़त्म होने के कारण खर्च छोड़ने का निर्णय लेते हैं, तो इसके हानिकारक प्रभाव हो सकते हैं। हालाँकि, कई कारक चल रहे उपभोक्ता खर्च का समर्थन करते हैं। जो श्रमिक पहले महामारी के कारण निष्क्रिय थे, वे कार्यबल में फिर से शामिल हो रहे हैं, जिससे श्रम बल की भागीदारी और खर्च करने योग्य आय में वृद्धि हुई है। अमेरिकी रोजगार उच्च बना हुआ है, जबकि बेरोजगारी के दावे कम हैं। इसके अतिरिक्त, सेवानिवृत्त बेबी बूमर्स द्वारा अपनी निवल संपत्ति का उपयोग करना और घर के मालिकों के लिए रिकॉर्ड-कम बंधक दरों जैसे कारक उपभोक्ता खर्च में योगदान करते हैं। बेरोजगारी दर और मुद्रास्फीति को समग्र संकेतक के रूप में जांचने पर, जिसे “दुख सूचकांक” कहा जाता है, यह दिसंबर में 7.1% तक गिर गया, जो 9% के ऐतिहासिक औसत से नीचे है। इसलिए, उपभोक्ता खर्च में गिरावट का कोई सबूत नहीं है।
महंगाई के खिलाफ लड़ाई
मुद्रास्फीति के खिलाफ प्रतिरोध शेयर बाजार के मंदड़ियों के लिए एक और चिंता का विषय साबित होता है। हालाँकि, इतिहास गवाह है कि मुद्रास्फीति उतनी ही तेजी से गिरती है जितनी तेजी से शुरू में बढ़ती है। इसके अलावा, चीन वैश्विक स्तर पर निर्यात अपस्फीति जारी रखता है, जो कीमतों, विशेष रूप से तेल की कीमतों और वस्तुओं की कीमत पर दबाव डालता है। किराये की रिक्ति दरें बढ़ रही हैं, किराये की लागत कम हो रही है और मुद्रास्फीति कम हो रही है। मुद्रास्फीति की दर में गिरावट से नकदी पैदावार में भी कमी आई है, जिससे ऐतिहासिक रूप से निवेशकों को अपना पैसा नकदी से शेयरों में स्थानांतरित करने के लिए प्रेरित किया गया है। वर्तमान में, मनी मार्केट फंड के पास $6 ट्रिलियन का रिकॉर्ड नकदी भंडार है, जो निवेशकों के उच्च नकदी स्तर को दर्शाता है।
तेजी की भावना और संभावित कमियां
जब निवेशकों की तेजी की भावना चरम स्तर पर पहुंच जाती है, तो यह एक विपरीत संकेतक बन जाती है और बाजार में उतार-चढ़ाव का सामना करती है। स्टॉक म्यूचुअल फंड में रखी गई नकदी औसत से एक मानक विचलन है। हेज फंडों का विवेकाधीन शेयरों में जोखिम कम है, जबकि रक्षात्मक उपभोक्ता स्टेपल के लिए निवेश फंड का जोखिम 2022 की शुरुआत की तुलना में अधिक है। इसके अलावा, निजी इक्विटी फंडों के पास महत्वपूर्ण नकदी भंडार हैं, और परिवारों के पास नकद भंडार में 18 ट्रिलियन डॉलर हैं। ये कारक निवेशकों के बीच डर के स्तर का संकेत देते हैं। हालाँकि, बैंक ऑफ अमेरिका का सुझाव है कि चरम मंदी की आशंकाएँ शायद बीत चुकी हैं, और वर्तमान स्थिति लालच की तुलना में अधिक भय को दर्शाती है।
तेल की कीमतों और निवेश रणनीतियों में अनिश्चितता
तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव बाजार को प्रभावित कर सकता है, खासकर गैसोलीन की कीमतें बढ़ाकर और कॉर्पोरेट मुनाफे को प्रभावित करके। मध्य पूर्व में चल रहे संघर्ष से तेल शिपिंग लेन के बारे में अनिश्चितता बढ़ गई है और तेल की कीमतों में बढ़ोतरी की संभावना है। हालाँकि, मंदी आने के लिए, इस व्यवधान को एक विस्तारित अवधि तक जारी रखने की आवश्यकता होगी। गौरतलब है कि जब फरवरी 2022 में रूस ने यूक्रेन पर आक्रमण किया, तो बिना मंदी के छह महीने तक तेल की कीमतें 100 डॉलर से ऊपर रहीं। कमजोर चीनी अर्थव्यवस्था और रिकॉर्ड अमेरिकी तेल उत्पादन ने भी तेल पर कीमतों में बढ़ोतरी के दबाव को सीमित कर दिया है। निष्कर्ष में, यदि मंदी की भविष्यवाणी गलत साबित होती है, तो सलाह दी जाती है कि बाजार में निवेशित रहें और उपभोक्ता विवेकाधीन, ऊर्जा, सामग्री, उद्योग और रियायती स्मॉल-कैप शेयरों जैसे अधिक वजन वाले चक्रीय क्षेत्रों पर विचार करें, क्योंकि बाजार का दायरा बढ़ता है।< /पी>