शॉपिफाई: लाभ की गति वाला एक ग्रोथ स्टॉक प्रतिस्पर्धी खतरों और मूल्यांकन संबंधी चिंताओं का सामना करता है

लाभ परिवर्तन और टिकाऊ राजस्व वृद्धि

इस साल की शुरुआत में, Shopify ने उच्च लागत के कारण अपने व्यापारी ग्राहकों के लिए लॉजिस्टिक्स और डिलीवरी सेवाओं में विस्तार करने की अपनी महत्वाकांक्षी योजना को छोड़ने का फैसला किया। हालाँकि, ई-कॉमर्स वेबसाइटों के लिए एक सॉफ्टवेयर और भुगतान प्रदाता के रूप में, Shopify उत्कृष्ट इकाई अर्थशास्त्र का दावा करता है। हाल की लागत बचत ने इसके मुख्य व्यवसाय की लाभप्रदता को उजागर किया है। इसके अतिरिक्त, Shopify ने वर्ष की शुरुआत में अपनी सदस्यता की कीमतों में 33% तक की वृद्धि की, जिससे इसके राजस्व में और वृद्धि हुई।

तीसरी तिमाही में, Shopify ने राजस्व में साल-दर-साल 25% की वृद्धि दर्ज की, जो कि $1.7 बिलियन थी। इसके अलावा, ऑपरेटिंग मार्जिन 7% तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष के भारी नुकसान की तुलना में एक महत्वपूर्ण सुधार है। निवेशक उम्मीद कर सकते हैं कि आने वाले वर्षों में शॉपिफाई का ऑपरेटिंग मार्जिन लगातार बढ़ता रहेगा।

उद्योग की दिग्गज कंपनी अमेज़ॅन से प्रतिस्पर्धी खतरे

Shopify के मजबूत प्रदर्शन को देखते हुए, यह आश्चर्य की बात नहीं है कि इस वर्ष इसके शेयर दोगुने से भी अधिक हो गए हैं। हालाँकि, विचार करने के लिए एक महत्वपूर्ण कारक है: अमेज़ॅन और इसकी बाय विद प्राइम सेवा से संभावित खतरा। 2022 में जारी, बाय विद प्राइम व्यापारियों को अपनी वेबसाइटों पर भुगतान बटन शामिल करने में सक्षम बनाता है, जिससे अमेज़ॅन प्राइम सदस्यों को अमेज़ॅन के प्लेटफ़ॉर्म के बाहर प्रोग्राम लाभ, विशेष रूप से तेज़ शिपिंग का आनंद लेने की अनुमति मिलती है।

Shopify का मुख्य राजस्व चालक, शॉप पे चेकआउट समाधान, अपने व्यापारियों की वेबसाइटों पर खर्च किए गए प्रत्येक डॉलर पर शुल्क कमाता है। हालाँकि, यदि ग्राहक बाय विद प्राइम पर स्विच करते हैं, तो यह राजस्व प्रवाह खतरे में पड़ सकता है। प्रारंभ में, शॉपिफ़ाइ ने व्यापारियों को बाय विद प्राइम का उपयोग करने से हतोत्साहित किया, लेकिन बाद में उसने इस सेवा को आधिकारिक तौर पर अपने प्लेटफ़ॉर्म में एकीकृत करने के लिए अमेज़ॅन के साथ एक समझौता किया।

यदि अधिक खरीदार Buy with Prime का उपयोग करते हैं, तो Shopify को Shopify पेमेंट्स से कम राजस्व का अनुभव हो सकता है, लेकिन इस संभावित प्रतिकूल स्थिति से Shopify के दीर्घकालिक विकास में बाधा उत्पन्न होने की उम्मीद नहीं है।

मूल्यांकन संबंधी विचार

उपरोक्त कारकों के बावजूद, 2024 में, Shopify एक आदर्श निवेश विकल्प नहीं हो सकता है।

अभी तक, Shopify का पिछले वर्ष का राजस्व $6.7 बिलियन है। एक आशावादी दृष्टिकोण को मानते हुए जहां राजस्व तीन वर्षों में लगभग दोगुना होकर $13 बिलियन हो जाता है, आइए 2026 तक 20% लाभ मार्जिन भी मान लें। इन परिस्थितियों में भी, स्टॉक का मूल्य-से-आय अनुपात (पी/ई) 38 होगा।

तुलनात्मक रूप से, S&P 500 का वर्तमान में फॉरवर्ड P/E 21 है। भले ही Shopify अगले तीन वर्षों में महत्वपूर्ण राजस्व वृद्धि और लाभप्रदता विस्तार हासिल कर लेता है, इसके शेयर की कीमत में कोई बदलाव किए बिना, इसका मूल्यांकन अभी भी दोगुना होगा। व्यापक बाज़ार. उच्च प्रीमियम को ध्यान में रखते हुए, Shopify 2024 के लिए एक बुद्धिमान निवेश नहीं हो सकता है। आखिरकार, Shopify जैसे सम्मोहक विकास शेयरों के लिए भी, कीमत मायने रखती है।