0DTE विकल्प बाज़ार को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर रहे हैं
खुदरा और संस्थागत निवेशकों के बीच 0DTE विकल्पों की बढ़ती लोकप्रियता ने उन्हें इस साल एक प्रमुख बाजार प्रेरक बना दिया है। हालाँकि विकल्प ट्रेडिंग की मात्रा रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई, 0DTE अनुबंधों में वृद्धि अन्य सभी समाप्ति शर्तों से कहीं आगे निकल गई। अगस्त के Cboe डेटा से पता चला कि इन अल्प-दिनांकित अनुबंधों का S&P 500 ऑप्शंस ट्रेडिंग का लगभग आधा हिस्सा था।
परफेक्ट स्टॉर्म: बिकवाली को बढ़ाने वाले कारक
जब निवेशक पर्याप्त मात्रा में S&P 500 पुट विकल्प खरीदते हैं, तो बाजार निर्माता जो इन ट्रेडों का दूसरा पक्ष लेते हैं, उन्हें पूरे दिन स्टॉक वायदा बेचकर बचाव करना चाहिए। कमजोर होते बाजार में, बाजार निर्माता आम तौर पर खुद को बचाने के लिए तेज गति से बेचते हैं, जिससे संभावित रूप से गिरावट की गति तेज हो जाती है। नोमुरा के मैकएलिगॉट ने अनुमान लगाया कि मंदी वाले 0DTE ट्रेडों के कारण लगभग 3 बिलियन डॉलर मूल्य के स्टॉक वायदा बेचे गए। इसके अतिरिक्त, एक बड़ा संस्थागत निवेशक परिसंपत्ति आवंटन व्यापार में लगा हुआ है जिसमें इक्विटी बेचना और बांड खरीदना शामिल है, जिससे शेयरों पर बिक्री का दबाव और बढ़ जाता है।
मंदी के कारोबार और संस्थागत बिक्री के इस संयोजन ने तेजी से निवेशकों को परेशान कर दिया, जिसके परिणामस्वरूप तेज उलटफेर हुआ। चार्ल्स श्वाब में व्यापार और शिक्षा के निदेशक जो माज़ोला ने बताया कि विस्तारित भावना, कम तरलता और 0DTE विकल्प ट्रेडों के उत्प्रेरक ने बाजार की चाल में योगदान दिया।
वर्ष के अंत के करीब आने पर और अधिक अस्थिरता की संभावना
विश्लेषकों ने चिंता व्यक्त की है कि अस्थिरता के समान एपिसोड उत्पन्न हो सकते हैं, खासकर जब वर्ष करीब आ रहा है और अपेक्षित ट्रेडिंग वॉल्यूम में कमी आ रही है। कैंटर फिट्जगेराल्ड में इक्विटी डेरिवेटिव ट्रेडिंग के प्रमुख मैथ्यू टिम विशेष रूप से चिंतित हैं कि यदि प्रतिकूल बाजार समाचार सामने आते हैं, तो 0DTE विकल्प बिकवाली बढ़ा सकते हैं। उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि नकारात्मक स्थितियां उत्पन्न होने पर इन अल्प-दिनांकित अनुबंधों से बाजार की गतिविधियों में तेजी आने की संभावना है।