क्या अपस्टार्ट गति बनाए रख सकता है?
एआई-संचालित ऋण देने वाले प्लेटफॉर्म अपस्टार्ट ने कुछ साल पहले अपनी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश के बाद से उथल-पुथल भरी यात्रा का अनुभव किया है। लगभग $400 प्रति शेयर की तीव्र वृद्धि से, स्टॉक इस वर्ष की शुरुआत में $12 तक गिर गया। हालाँकि, स्थिति बदल गई है और अपस्टार्ट शेयरों ने शानदार वापसी की है। जैसे-जैसे हम 2023 के अंत की ओर बढ़ रहे हैं, वे व्यापक बाजार से बेहतर प्रदर्शन करते हुए 100% से अधिक के उल्लेखनीय लाभ के साथ वर्ष समाप्त करने की राह पर हैं।
रेफ़रल शुल्क और अपस्टार्ट की ऋण रणनीति
अपस्टार्ट अपने राजस्व का एक महत्वपूर्ण हिस्सा अपने ऋण देने वाले भागीदारों से रेफरल शुल्क के माध्यम से उत्पन्न करता है। जब व्यक्ति अपस्टार्ट के माध्यम से ऋण के लिए आवेदन करते हैं, तो प्लेटफ़ॉर्म उनके डेटा का विश्लेषण करता है और उन्हें रेफरल नेटवर्क में अपने किसी भागीदार बैंक या क्रेडिट यूनियन को निर्देशित करता है। मामले की जड़ यह है कि अपस्टार्ट का लक्ष्य इन ऋणों को अपनी बैलेंस शीट पर विस्तारित अवधि के लिए रखने से बचना है। इसके बजाय, इसका लक्ष्य आकर्षक रेफरल शुल्क प्राप्त करते हुए, साझेदार ऋणदाताओं के अपने नेटवर्क को ऋण संदर्भित करना है। हालाँकि, हालिया रुझानों ने इस रणनीति से विचलन दिखाया है। पिछले 18 महीनों में, अपस्टार्ट को लंबी अवधि के लिए ऋण बनाए रखने के लिए मजबूर किया गया है। यह बदलाव फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) द्वारा फेडरल फंड दर बढ़ाने के कारण ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि के कारण प्रेरित हुआ है, जिससे बाजार में ट्रेजरी बांड की बिक्री बंद हो गई है। जब बांड की कीमतें घटती हैं, तो पैदावार बढ़ती है, और 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज आर्थिक ब्याज दरों को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है।
बढ़ती ब्याज दरों का प्रभाव
ब्याज दरों में बढ़ोतरी का अपस्टार्ट के व्यवसाय पर कई तरह से प्रभाव पड़ता है। सबसे पहले, कंपनी को लाभप्रदता बनाए रखने के लिए ऊंची ब्याज दरें लगानी चाहिए। हालाँकि, उच्च दरें संभावित उधारकर्ताओं को रोकती हैं, जिसके परिणामस्वरूप ऋण की मांग में कमी आती है। इसके अतिरिक्त, बैंक अपस्टार्ट से ऋण स्वीकार करने के लिए कम इच्छुक हो जाते हैं जब उनके पास ट्रेजरी बांड में निवेश करने का विकल्प होता है जो अधिक उपज प्रदान करते हैं और सरकार द्वारा समर्थित होते हैं। नतीजतन, जैसे-जैसे ब्याज दरें चढ़ीं, अपस्टार्ट ने अपनी बैलेंस शीट पर ऋण जमा करना शुरू कर दिया, जब तक कि यह उस चरम बिंदु पर नहीं पहुंच गया जहां यह अब वॉल्यूम को बनाए नहीं रख सकता था। तीसरी तिमाही तक, प्लेटफ़ॉर्म की बैलेंस शीट पर $972 मिलियन का ऋण था। हालाँकि, हालिया संकेतक संभावित उलटफेर का संकेत देते हैं। अगस्त के बाद से, संघीय निधि दर अपरिवर्तित बनी हुई है, और 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज में गिरावट शुरू हो गई है। बांड बाजार में यह बदलाव इस विश्वास का प्रतीक है कि मुद्रास्फीति काफी हद तक कम हो गई है, और एफओएमसी ने दरों में बढ़ोतरी का निष्कर्ष निकाला है।
प्रभाव से उबरना
यह स्वीकार करना महत्वपूर्ण है कि अपने नियंत्रण से परे बाहरी कारकों के प्रति संवेदनशील कोई भी कंपनी निवेश जोखिमों का सामना करती है। यह ध्यान रखना उचित है कि पिछले दो वर्षों में FOMC की आक्रामक मौद्रिक नीति ने अपस्टार्ट के उतार-चढ़ाव वाले प्रदर्शन में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। विश्लेषकों का अनुमान है कि कंपनी की राजस्व वृद्धि में अगले वर्ष लगभग 30% की अनुमानित बढ़ोतरी होगी। इसके अलावा, आम तौर पर स्वीकृत लेखांकन सिद्धांतों (जीएएपी) के तहत कमाई सकारात्मकता में लौटने की उम्मीद है। ऑटो ऋण, लघु व्यवसाय ऋण और होम इक्विटी लाइन ऑफ क्रेडिट जैसी नई ऋण श्रेणियों में प्लेटफ़ॉर्म के विस्तार से पहले अपस्टार्ट का राजस्व $ 1 बिलियन के अपने चरम पर पहुंच गया। 2024 में ब्याज दरें कम होने की संभावना के साथ, निवेशक इस बात पर विचार कर सकते हैं कि क्या वॉल स्ट्रीट एक बार फिर अपस्टार्ट की विकास क्षमता को प्रभावित करेगा। प्लेटफ़ॉर्म की अस्थिरता को देखते हुए, सटीक मूल्यांकन स्थापित करना चुनौतीपूर्ण बना हुआ है, और स्टॉक प्रदर्शन दर में उतार-चढ़ाव के अधीन हो सकता है। अपस्टार्ट में रुचि रखने वाले निवेशकों को कंपनी के बिजनेस मॉडल पर अपना भरोसा रखना चाहिए। यदि वे इसकी क्षमता पर विश्वास करते हैं, तो डॉलर की औसत लागत के दौरान धीरे-धीरे शेयर खरीदना और स्थिर ब्याज दरों की प्रतीक्षा करना उनके निवेश के लिए अनुकूल दीर्घकालिक वृद्धि प्राप्त कर सकता है।