बाजार द्वारा दरें बनाए रखने का प्रत्याशित निर्णय
स्थिर रहने की घोषणा की बाजार को व्यापक रूप से उम्मीद थी, जो संभावित रूप से उस चक्र के अंत का प्रतीक है जिसमें 11 दरों में बढ़ोतरी देखी गई है, जिससे फेड फंड दर 22 वर्षों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है। हालाँकि, नीति में ढील पर समिति के रुख और उनका दृष्टिकोण कितना महत्वाकांक्षी हो सकता है, इस बारे में अनिश्चितता बनी हुई है।
2025 और 2026 में दरों में कटौती का और अनुमान
समिति का “डॉट प्लॉट”, जो व्यक्तिगत सदस्यों की अपेक्षाओं को दर्शाता है, 2025 में चार अतिरिक्त दर में कटौती की संभावना को इंगित करता है, जो पूर्ण प्रतिशत अंक की कटौती के बराबर है। इसके अलावा, 2026 में तीन और कटौती संभावित रूप से दीर्घकालिक दृष्टिकोण के अनुरूप, फेड फंड दर को 2% से 2.25% की सीमा तक नीचे ला सकती है। फिर भी, पिछले दो वर्षों के अनुमानों में महत्वपूर्ण बिखराव है।
संभावित अंत-दर-दर वृद्धि का संकेत
एक संभावित संकेत में कि दरों में बढ़ोतरी खत्म हो सकती है, समिति के बयान में उल्लेख किया गया है कि वे “किसी भी” भविष्य की नीति को कड़ा करने के लिए कई कारकों का मूल्यांकन करेंगे, एक शब्द जिसका पहले उल्लेख नहीं किया गया था। ब्याज दर में बढ़ोतरी के साथ-साथ, फेडरल रिजर्व अपनी बैलेंस शीट को प्रतिस्थापन के बिना समाप्त करने के लिए परिपक्व होने वाले बांड से मासिक आय में $95 बिलियन तक की अनुमति दे रहा है। यह प्रक्रिया जारी रही है, और ऐसा कोई संकेत नहीं है कि फेड नीति कठोरता के इस पहलू को कम करने को तैयार है।
मुद्रास्फीति अद्यतन और लक्ष्य
बैठक के बाद के बयान में स्वीकार किया गया कि मुद्रास्फीति “पिछले वर्ष में कम हुई है”, हालांकि कीमतें अभी भी “बढ़ी हुई” बताई गई हैं। हालाँकि, कुछ उपायों से पता चलता है कि फेड 2% मुद्रास्फीति दर के अपने लक्ष्य के करीब पहुँच रहा है। बैंक ऑफ अमेरिका की गणना से संकेत मिलता है कि फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति गेज नवंबर में साल-दर-साल 3.1% की दर तक पहुंच सकता है, जो संभावित रूप से छह महीने के वार्षिक आधार पर केंद्रीय बैंक के लक्ष्य को पूरा कर सकता है।