मुद्रास्फीति कम होने और मुद्रा में सुधार के बीच फिलीपीन सेंट्रल बैंक ब्याज दरें बनाए रखेगा

अवलोकन

फिलीपीन केंद्रीय बैंक दूसरी बार मुद्रास्फीति में कमी और मजबूत मुद्रा द्वारा समर्थित अपनी प्रमुख ब्याज दर को 6.50% पर बनाए रखने के लिए तैयार है। नवंबर में मुद्रास्फीति 20 महीने के निचले स्तर पर पहुंच गई, जो बैंगको सेंट्रल एनजी पिलिपिनास (बीएसपी) के 2%-4% लक्ष्य के करीब पहुंच गई। इसके अतिरिक्त, अक्टूबर के अंत में 25 आधार अंक की बढ़ोतरी के बाद पेसो ने एक साल में अपना सर्वश्रेष्ठ मासिक प्रदर्शन दर्ज किया। हालांकि ये कारक एक और दर वृद्धि के लिए दबाव को कम करते हैं, बीएसपी संभावित भविष्य के मुद्रास्फीति जोखिमों के बारे में सतर्क रहता है।

मौद्रिक नीति और दर उम्मीदें

मुद्रास्फीति के दबाव के फिर से उभरने के जोखिम का आकलन करते हुए, बीएसपी ने निरंतर गिरावट के सबूत सामने आने तक “पर्याप्त रूप से सख्त” मौद्रिक नीति की आवश्यकता बताई है। नतीजतन, 2024 की तीसरी तिमाही तक दर में कटौती की उम्मीद नहीं है। सर्वेक्षण में शामिल 24 अर्थशास्त्रियों में से एक को छोड़कर सभी को उम्मीद है कि केंद्रीय बैंक 14 दिसंबर तक अपनी रातोंरात उधार दर 6.50% पर बनाए रखेगा।

विश्लेषकों के दृष्टिकोण

जे.पी. में ईएम एशिया अर्थशास्त्री जिन टिक नगाई का सुझाव है कि जब तक महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति या बाहरी वित्तीय स्थिति में आश्चर्य नहीं होता, तब तक सख्ती का चक्र पूरा होने की संभावना है। एनगाई ने कहा, “हमें उम्मीद है कि धीमी वैश्विक वृद्धि और निजी निवेश के कारण अगले साल विकास दर में नरमी आएगी। हालांकि, बीएसपी… वृद्धि के बजाय हेडलाइन मुद्रास्फीति के प्रति अधिक संवेदनशील है, इसलिए जब तक वैश्विक मंदी या महत्वपूर्ण अपस्फीति संबंधी प्रतिकूल परिस्थितियां नहीं आतीं, केंद्रीय बैंक की दर में कटौती की संभावना मापी जाएगी।”

दर पूर्वानुमान

मध्यवर्ती पूर्वानुमानों से संकेत मिलता है कि ब्याज दरें 2024 की दूसरी तिमाही के अंत तक अपरिवर्तित रहेंगी, इसके बाद शेष दो तिमाहियों में से प्रत्येक में 50 आधार अंकों की कटौती होगी, जो अमेरिकी फेडरल रिजर्व के दृष्टिकोण को दर्शाता है। हालाँकि, अगले वर्ष की तीसरी तिमाही के लिए विशेषज्ञों की उम्मीदें अलग-अलग हैं, लगभग आधे उत्तरदाताओं ने दर 6.00%, चार ने 6.50%, और तीन ने 6.25% और 5.75% पर पूर्वानुमान लगाया है।

क्रमिक सहजता चक्र और भविष्य का आउटलुक

हालांकि मुद्रास्फीति का जोखिम लगातार ऊपर की ओर बढ़ रहा है, एचएसबीसी के आसियान अर्थशास्त्री एरिस डेकाने का सुझाव है कि दर में कटौती पर विचार करना जल्दबाजी होगी। किसी भी आसान उपाय के प्रभावी होने से पहले अर्थव्यवस्था को बीएसपी के सख्त मौद्रिक रुख को आत्मसात करने के लिए समय चाहिए। डेकाने कहते हैं, “ऐसा कहा जा रहा है कि, हम उम्मीद करते हैं कि फेड द्वारा 2024 की तीसरी तिमाही में पहली दर कटौती शुरू करने के बाद बीएसपी धीरे-धीरे अपना सहजता चक्र शुरू कर देगा।”

मुद्रा प्रदर्शन

फिलीपीन पेसो ने इस साल अब तक अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मामूली 0.1% की बढ़त दिखाई है, जबकि कई अन्य एशियाई मुद्राएं नकारात्मक क्षेत्र में बनी हुई हैं।