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ईसीबी सदस्यों की कुछ आक्रामक टिप्पणियों के बावजूद, यूरो यूएसडी और जीबीपी के मुकाबले नीचे है।
कुछ कमजोर रिपोर्ट के बावजूद पाउंड अभी भी ठीक चल रहा है।
बहुत निराशाजनक -0.5% जीडीपी पढ़ने के बावजूद, BoE शायद मुद्रास्फीति संकेतकों के बारे में अधिक चिंतित है।
गुरुवार और शुक्रवार के शुरुआती कारोबार में नाटकीय रूप से कम स्टॉक मार्केट रिवर्सल के परिणामस्वरूप इस सप्ताह जोखिम की भूख में गिरावट देखी गई है। यह तब भी सच है जब फेड के वक्ताओं ने अवस्फीति के लिए अपनी अपील तेज कर दी है और डोविश के रूप में सामने आए हैं, जबकि ईसीबी के सदस्यों ने अपनी आक्रामक भाषा में वृद्धि की है। EURUSD अभी भी 1.071 के आसपास अपने 50dma समर्थन में है, लेकिन यह फरवरी में लगभग 3% नीचे है और थोड़ी देर में कमजोर दिखाई देता है।
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EURUSD पर दबाव
कुछ मुद्राओं में से एक जो अभी भी एक आक्रामक केंद्रीय बैंक से लाभान्वित होती है, वह यूरो है, और ईसीबी अन्य कई की तरह पाठ्यक्रम नहीं बदल रहा है। पिछले हफ्ते ईसीबी की बैठक थोड़ी सुस्ती थी क्योंकि संदेश उतना आक्रामक नहीं था जितना कि कुछ लोगों ने उम्मीद की थी, लेकिन यह स्पष्ट है कि इसमें और वृद्धि होगी, और जर्मनी से इस सप्ताह के मुद्रास्फीति के आंकड़ों ने अतिरिक्त कसने की आवश्यकता पर बल दिया।
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जर्मन मुद्रास्फीति के आंकड़े यूरोज़ोन के लिए विलंबित अनुस्मारक के रूप में कार्य करते हैं कि ईसीबी मुद्रास्फीति के खिलाफ एक लंबी लड़ाई में लगा हुआ है।
मार्च से शुरू होकर, बैंक धीरे-धीरे अपनी €7.9 ट्रिलियन बैलेंस शीट को दूसरी तिमाही के अंत तक हर महीने लगभग €15 बिलियन कम कर देगा। हालांकि, इसे बढ़ाया जा सकता है, और ऑस्ट्रिया के होल्ज़मैन की ईसीबी के लिए “अपने नुकीले प्रदर्शन” की अपील का मतलब क्यूटी कार्यक्रम को तेज करना हो सकता है।
इस साल के अंत में पुनर्निवेश पूरी तरह से रोक दिया जाएगा, लेकिन बाजार पहले से ही इसकी उम्मीद कर रहा है, जो वित्तीय परिस्थितियों को और अधिक कठिन बना देगा। इस सप्ताह, जैसा कि यूरो में गिरावट जारी है, हमने देखा है कि बैलेंस शीट पर बयानों का केवल सीमित प्रभाव हो सकता है। हालांकि EURUSD 1.07 पर समर्थन बनाए हुए है, अच्छी खबर पर गिरना अक्सर एक मंदी का शगुन होता है, और दीर्घ अपट्रेंड अपने समापन के करीब हो सकता है।
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स्टर्लिंग को प्रोत्साहित किया जाता है
निराशाजनक डेटा के बावजूद स्टर्लिंग ने इस सप्ताह कुछ मामूली सापेक्ष शक्ति प्रदर्शित करने में कामयाबी हासिल की है, वस्तुतः यूरो के साथ जो हुआ है उसके बिल्कुल विपरीत है।
गुरुवार के लिए सकल घरेलू उत्पाद में महीने-दर-महीने की गिरावट -0.3% के मुकाबले -0.5% पर अनुमान से भी बदतर थी। इस गिरावट में से कुछ का श्रेय हड़तालों को दिया जा सकता है, लेकिन यह स्पष्ट है कि यूके की अर्थव्यवस्था संघर्ष कर रही है, और इसके पहली तिमाही और संभवत: दूसरी तिमाही में बने रहने का अनुमान है। इसका तात्पर्य है कि मंदी आधिकारिक तौर पर शुरू हो सकती है, जो पाउंड के लिए बुरी खबर है, लेकिन BoE के नीतिगत विकल्पों पर इसका कोई बड़ा प्रभाव नहीं हो सकता है क्योंकि मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई कभी-कभी 0.2% की वृद्धि से अधिक हो सकती है। दरें फिर से बढ़ाने का बैंक का निर्णय अगले सप्ताह जारी वेतन और मूल्य निर्धारण के आंकड़ों पर निर्भर हो सकता है।