पिछले एक साल में, वर्टेक्स फार्मास्युटिकल्स (वीआरटीएक्स 1.99%) और रीजेनरॉन फार्मास्युटिकल्स (आरईजीएन 1.72%) के शेयर की कीमतों में लगभग 20% की वृद्धि हुई है। पिछले तीन वर्षों में, बायोटेक व्यवसायों की बिक्री और लाभ प्रति शेयर (ईपीएस) में वृद्धि हुई है, और उनके पास फलने-फूलने वाली पाइपलाइनें हैं जिन्हें विकास को बढ़ावा देना जारी रखना चाहिए।
उनकी लाभप्रदता और वादे के बावजूद, मेरी राय में, वे अपने दीर्घकालिक मूल्य से नीचे व्यापार करना जारी रखते हैं, वर्टेक्स ट्रेडिंग के साथ 23 गुना से थोड़ा अधिक कमाई के लिए रेजेनरॉन ट्रेडों की तुलना में केवल 16 गुना कमाई के लिए।
Regeneron पर पाइपलाइन का विस्तार हो रहा है
जब आप कंपनी के COVID-19 उपचार, REGEN-COV और Ronapreve को शामिल नहीं करते हैं, तो वर्ष के लिए बिक्री 24% घटकर $ 12.17 बिलियन हो गई, जबकि राजस्व 17% बढ़ा।
कंपनी की सूजन-रोधी दवा डुपिक्सेंट गैर-कोविड थेरेपी (डुपिलुमाब) में इसके विस्तार का प्राथमिक चालक है। वयस्कों में अस्थमा और लंबे समय तक साइनस की सूजन, ईोसिनोफिलिक एसोफैगिटिस (ग्रासनली का एक सूजन संबंधी विकार), और प्रुरिगो नोडुलरिस, खुजली वाली धक्कों द्वारा चिह्नित त्वचा की बीमारी, उन स्थितियों में से हैं जिनके इलाज के लिए डुपिक्सेंट को लाइसेंस दिया गया है। चरण 3 अध्ययन (सीओपीडी) में दवा के साथ एटोपिक डर्मेटाइटिस, क्रोनिक स्पॉन्टेनियस अर्टिकेरिया (एक प्रकार का लगातार पित्ती), और क्रॉनिक ऑब्सट्रक्टिव पल्मोनरी डिजीज का भी अध्ययन किया जा रहा है।
2022 में डुपिक्सेंट की वैश्विक बिक्री (सनोफी की रिपोर्ट के अनुसार) 40% बढ़कर 8.68 बिलियन डॉलर हो गई। डुपिक्सेंट के लिए रेजेनरॉन के साथ सनोफी की साझेदारी से राजस्व $2.85 बिलियन सालाना था, जो 2021 से 50% की वृद्धि है।
Eylea (aflibercept), एक आंख की दवा, ने 2022 में Regeneron के लिए $6.26 बिलियन का राजस्व उत्पन्न किया, जो 2021 से 8% अधिक है। Roche Ag के Vabysmo के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए, व्यवसाय Eylea की एक मजबूत, लंबे समय तक चलने वाली खुराक का मूल्यांकन कर रहा है जो शायद इस गर्मी की शुरुआत में बिक्री पर रहें।
40 उम्मीदवारों की एक महत्वपूर्ण पाइपलाइन, जिसमें चरण 3 अध्ययनों में 10 शामिल हैं, रीजेनरॉन से उपलब्ध है।
इम्यूनो-ऑन्कोलॉजी दवा लिब्टायो रीजेरॉन की पाइपलाइन में सबसे प्रभावी दवा हो सकती है। नवंबर 2022 में, कीमोथेरेपी के संयोजन के साथ उन्नत गैर-छोटे सेल फेफड़ों के कैंसर वाले रोगियों के लिए पहली पंक्ति के उपचार के रूप में उपयोग के लिए दवा को एफडीए की मंजूरी मिली। जापान ने उन्नत या आवर्ती गर्भाशय ग्रीवा के कैंसर के इलाज के लिए दिसंबर 2022 में लिब्टायो को मंजूरी दी।
Regeneron ने अभी तक दवा की क्षमता के लिए एक मौद्रिक मूल्य नहीं दिया है, लेकिन यह चिकित्सा के लिए स्टैंड-अलोन और संयोजन उपचार की एक विस्तृत श्रृंखला की कल्पना करता है, यह सुझाव देता है कि यह एक ब्लॉकबस्टर दवा हो सकती है। व्यवसाय का मानना है कि लिब्टायो का उपयोग मेलेनोमा, प्रोस्टेट कैंसर, डिम्बग्रंथि के कैंसर और ठोस ट्यूमर जैसी बीमारियों के इलाज के लिए किया जा सकता है।
यह वर्तमान में लाभदायक है, इसकी एक बड़ी, विविध पाइपलाइन है, और पैसा बनाने वाले इम्यूनो-ऑन्कोलॉजी उपचार करने में माहिर हैं जो विभिन्न प्रकार की बीमारियों के लिए अधिकृत हो सकते हैं, जिससे उनके पेटेंट और ग्राहक आधार दोनों में वृद्धि हो सकती है।
वर्टेक्स बढ़ने के लिए काफी स्थिर है
वर्टेक्स, जिसे अब तक विशेष रूप से एक बायोटेक कंपनी के रूप में मान्यता प्राप्त है, जो सिस्टिक फाइब्रोसिस (सीएफ) उपचार में विशिष्ट है, ने सीआरआईएसपीआर थेरेप्यूटिक्स के साथ सहयोग के कारण सेल और जेनेटिक थेरेपी के क्षेत्र में विस्तार किया है।
इसमें शामिल है एक्सा-सीएल, एक सीआरआईएसपीआर-आधारित दवा जिसे असामान्य रक्त रोगों आधान-निर्भर बीटा थैलेसीमिया और सिकल सेल रोग के इलाज के लिए विकसित किया जा रहा है।
कारोबार के मुताबिक वर्टेक्स और सीआरआईएसपीआर ने एक्सा-सीएल के लिए एफडीए के साथ रोलिंग बायोलॉजिक्स लाइसेंस एप्लिकेशन (बीएलए) प्रक्रिया शुरू कर दी है और यह इस तिमाही में खत्म हो सकती है। दवा उन विकारों को रोक सकती है, जो अमेरिका और यूरोप में 32,000 व्यक्तियों को पीड़ित करते हैं, रोगियों में संक्रमण की आवश्यकता से।
इसके अतिरिक्त, वर्टेक्स VX-548 पर काम कर रहा है, जो तीव्र दर्द का इलाज करने के लिए एक गैर-ओपियोइड विकल्प है, इनैक्साप्लिन को एपीओएल1-मध्यस्थता वाली गुर्दे की बीमारी के इलाज के रूप में माना जाता है, और अगली पीढ़ी की सीएफ दवा वंजाकैफ्टर ट्रिपल है।
लीड-आधारित CF दवा, Trikafta, कंपनी के राजस्व का मुख्य स्रोत बनी हुई है, जो 2022 में $8.9 बिलियन का उत्पादन कर रही है—साल दर साल 18% की वृद्धि। कंपनी का चल रहा अनुसंधान और विकास दवा के निरंतर विस्तार से संभव हुआ है, जिसने अपनी पाइपलाइन का विस्तार किया है। वर्टेक्स ने वित्तीय वर्ष 2022 में $8.93 बिलियन की बिक्री की घोषणा की, जो पिछले वर्ष से 18% अधिक है, और वित्तीय वर्ष 2022 में $3.3 बिलियन की शुद्ध आय, पूर्व वर्ष से 42% अधिक है।
यहां तक कि अगर अध्ययन किए जा रहे इलाज का केवल एक छोटा सा हिस्सा अधिकृत है, तो फर्म को अभी भी राजस्व और शेयर की कीमत में वृद्धि देखनी चाहिए, जिससे यह लंबी अवधि में एक बुद्धिमान निवेश बन सके और शायद निवेशकों के लिए घोंसला बना सके।