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डॉलर, ब्याज दरों और एफओएमसी चर्चा बिंदुओं के बारे में बात करना
EURUSD पिछले चार महीनों के दौरान बिल्कुल सीधी रेखा में नहीं चल रहा है, लेकिन 4 नवंबर को अक्टूबर नॉनफार्म पेरोल जारी होने के साथ, बैल ज्यादातर बेंचमार्क जोड़ी (एनएफपी) के प्रभारी रहे हैं। बाजार अंततः खुद को फैला हुआ पाएगा और इस तरह की प्रवृत्ति को बनाए रखने के लिए मजबूत अंतर्निहित प्रेरणा पर अधिक से अधिक निर्भर होगा। लेकिन पिछले एक हफ्ते में हमने जो देखा है, उसका ठीक उल्टा असर हुआ है। पिछले हफ्ते यूरोपीय प्राधिकरण की दर में वृद्धि हुई और अगली बैठक में कम से कम 50 आधार अंकों की दरों में वृद्धि करने का संकल्प यूरो या यूरोपीय 2-वर्ष की पैदावार में वृद्धि करने में विफल रहा।
अमेरिकी श्रम सांख्यिकी और पिछले शुक्रवार से सेवा क्षेत्र की गतिविधि ने ग्रीनबैक को राहत के लिए एक लंबे समय से प्रतीक्षित रैली प्रदान की। हालाँकि, धक्का, EURUSD को पिछले तीन महीनों के अपने जोखिम की खाई से बाहर निकलने और लंबी अवधि के 61.8 फाइबोनैचि रिट्रेसमेंट और 1.0770 के आसपास पुराने “पिवट” क्षेत्र में तकनीकी बाधाओं को छोड़ने के लिए पर्याप्त था। 50-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज (एसएमए) का उल्लंघन नहीं किया गया है, हालांकि, मंगलवार के समापन के रूप में। फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल द्वारा की गई टिप्पणियों के बाद एक उथल-पुथल भरे दिन के बाद, हम अनियमित अंतर्दिवसीय आंदोलनों को भी देखते हैं, जिन्होंने महत्वपूर्ण “विक्स” बनाए हैं, जिसे तकनीशियन झिझक के रूप में व्याख्या करते हैं।
मौलिक रूप से बोलना, दृश्य और सांख्यिकीय दृष्टिकोण दोनों स्पष्ट रूप से दिखाते हैं कि ब्याज दरों का प्रभाव कैसे पड़ता है। हालांकि, पिछले 72 घंटों के सक्रिय व्यापार में अमेरिकी ब्याज दर की उम्मीदों में उछाल ने इस विनिमय दर के उलटने में महत्वपूर्ण योगदान दिया है। विशेष रूप से, राष्ट्रीय पेरोल में 500,000 से अधिक की वृद्धि और सेवा क्षेत्र की गतिविधि में महत्वपूर्ण सुधार के निहितार्थ – अमेरिकी आर्थिक उत्पादन के मुख्य चालक – जो उपज में वृद्धि को प्रेरित करते थे और वायदा के माध्यम से फेड फंड दरों को निहित करते थे। प्रतिक्रिया में जून फ्यूचर्स के माध्यम से अनुमानित टर्मिनल फेड फंड्स दर 4.88 से बढ़कर 5.10 प्रतिशत हो गई, जबकि 2-वर्षीय ट्रेजरी दर लगभग 4.10 प्रतिशत से बढ़कर 4.47 प्रतिशत हो गई। इस सत्र से पावेल के शब्दों पर डोविश और हॉकिश दोनों व्याख्याएं लागू की जा सकती हैं, लेकिन मेरा मानना है कि यह नोट करना महत्वपूर्ण है कि उपरोक्त दरें उनके बोलने से कुछ घंटे पहले समतल हो गईं। अंत में, मुझे लगता है कि उनकी टिप्पणियां पिछले सप्ताह प्रेसर में कही गई बातों की तुलना में थोड़ी अधिक आक्रामक हैं, लेकिन अमेरिकी ब्याज दरों में तब तक और वृद्धि की संभावना नहीं है जब तक कि मुद्रास्फीति के दबाव में महत्वपूर्ण सुधार नहीं होता है, और हम तब तक और नहीं जानेंगे जब तक अगले मंगलवार के सी.पी.आई.
अगले 24 घंटों में प्रदर्शित होने वाले पांच फेड वक्ताओं में से एक फेड को कैसे देखा जा सकता है, इसे प्रभावित करने में सक्षम हो सकता है, लेकिन यह पिछले पैटर्न के खिलाफ जाएगा। यदि अमेरिकी ब्याज दरों के पूर्वानुमान अपरिवर्तित रहते हैं, तो बाजार को एक या दूसरी दिशा में ले जाने के लिए एक नया मौलिक चालक उभरना चाहिए। हमें शायद किसी अन्य स्रोत से पैसा लेने की आवश्यकता होगी क्योंकि सप्ताह के अंत तक यूरो डॉकेट लगभग पूरी तरह से खाली है। हालांकि सुर्खियां हमेशा एक संभावना होती हैं, संभावना चार्टिंग करते समय वे बहुत भरोसेमंद नहीं होते हैं, बहुत कम परिदृश्य। व्यापक “जोखिम प्रवृत्तियों” का प्रभाव एक अन्य कारक है जिसका उल्लेख EURUSD के लिए किया जाना चाहिए। एक “सुरक्षित हेवन” मुद्रा के रूप में डॉलर की स्थिति को अभी बहाल किया गया है, और जबकि दुनिया में सबसे अधिक तरल मुद्रा के साथ संबंध उतना मजबूत नहीं है जितना कि कुछ अन्य क्रॉस के साथ है, यह अभी भी ध्यान देने योग्य है। सीएमई के ईवीजेड यूरो अस्थिरता सूचकांक का अधिक सावधानी से पालन किया जाना चाहिए, हालांकि अगर इक्विटी आधारित वीआईएक्स स्पाइक्स होता है, तो डॉलर से EURUSD के अधिक प्रभावित होने की संभावना है।