Fed Forward
La Réserve fédérale et la Banque d’Angleterre devraient tenir leurs premières réunions de l’année, succédant à la BCE et à la Banque du Japon. La Fed devrait maintenir ses taux inchangés, mais les investisseurs recherchent des indices sur le moment où la banque centrale commencera à réduire les coûts d’emprunt après un cycle de resserrement agressif. Même si des réductions sont attendues, des données plus solides que prévu et les réticences des décideurs politiques ont affaibli la confiance dans une hausse des taux au premier trimestre. Le marché gardera également un œil sur les annonces de remboursement du Trésor américain, alors que les inquiétudes concernant l’émission de titres de dette publique persistent. De plus, le rapport très surveillé sur l’emploi non agricole aux États-Unis est attendu vendredi.
Sentiment de naufrage
La publication mercredi des données officielles de l’indice des directeurs d’achat (PMI) chinois pourrait souligner la nécessité d’une réparation économique significative. Les appels à de nouvelles mesures de relance pour renforcer la reprise post-pandémique ont été répondus par des plans de sauvetage limités, et le maintien de l’objectif de croissance de 5 % est douteux. Les chiffres PMI de la Corée du Sud, de la Thaïlande et de l’Inde affecteront également le calendrier des données.
Mégacaps en parade
Une semaine chargée en résultats d’entreprises américaines met en vedette des sociétés technologiques et de croissance de premier plan. Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon et Meta Platforms feront rapport, leurs performances étant cruciales pour maintenir l’élan du S&P 500. Dans l’ensemble, les sociétés du S&P 500 devraient afficher une hausse de 4,5 % de leurs bénéfices au quatrième trimestre par rapport à l’année précédente. Les investisseurs attendent avec impatience de voir si les bénéfices des entreprises resteront positifs en 2024, car les estimations suggèrent une nouvelle hausse de plus de 10 %. Des banques telles que BBVA, Santander, Deutsche Bank, BNP Paribas et UniCredit publieront également leurs résultats annuels, en accordant une attention particulière à l’impact potentiel de la hausse des taux et à la qualité de leurs portefeuilles de prêts. Les chiffres du PIB de la zone euro au quatrième trimestre et les données flash sur l’inflation de janvier fourniront des informations supplémentaires sur les réductions potentielles des taux de la BCE.
(Graphiques de Vineet Sachdev, Prinz Magtulis, Kripa Jayaram, Pasit Kongkunakornul et Riddhima Talwani ; compilé par Karin Strohecker ; édité par Dhara Ranasinghe et Ros Russell)