Plus d’utilisateurs, plus de bénéfices
Si la valeur de Coinbase était multipliée par dix, cela se traduirait par une capitalisation boursière d’environ 300 milliards de dollars. Au départ, cela peut ne pas sembler un résultat prometteur si l’on examine ses performances financières d’une année sur l’autre. Par exemple, alors que Coinbase a réalisé un bénéfice net de 1,6 milliard de dollars au quatrième trimestre 2021 au plus fort du marché haussier, il a ensuite déclaré une perte nette trimestrielle d’un milliard de dollars un peu plus d’un an plus tard, à la suite d’un hiver cryptographique rigoureux.
Cependant, la situation change si l’on considère les progrès réalisés par l’entreprise au cours des cinq dernières années. Le chiffre d’affaires annuel de Coinbase, qui s’élevait à environ 500 millions de dollars il y a cinq ans, a dépassé le chiffre d’affaires total pour l’ensemble de 2019, même au plus fort du récent marché baissier. Les analystes prévoient que l’entreprise dépassera les 2,5 milliards de dollars de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’exercice 2023, ce qui représente une augmentation de 400 % par rapport à 2019.
De plus, la base d’utilisateurs actifs de Coinbase s’est considérablement élargie. Au quatrième trimestre 2018, la société n’a signalé que 850 000 utilisateurs actifs mensuels. De plus, bien qu’à l’origine axé sur les investisseurs particuliers, Coinbase est devenu le choix privilégié des institutions intéressées à explorer le monde de la cryptographie. Le volume total des transactions institutionnelles trimestrielles est passé de 5 milliards de dollars au quatrième trimestre 2018 à plus de 65 milliards de dollars au troisième trimestre 2023.
Ce qui est crucial, c’est que Coinbase a fait preuve de discipline financière parallèlement à la croissance de ses revenus. En mettant en œuvre des mesures de réduction des coûts telles que l’adoption du travail à distance et de l’automatisation, l’entreprise a atteint son niveau de dépenses le plus bas depuis 2021.
Un paysage Coinbase transformé
Pendant la majeure partie de son existence, Coinbase fonctionnait principalement comme un échange de crypto-monnaie facilitant les activités d’achat et de vente. Cependant, au cours de la dernière année, elle a connu une transformation remarquable, élargissant son offre de produits innovants qui continuent d’attirer les investisseurs particuliers et institutionnels.
Le segment des abonnements et des services de Coinbase, composé de récompenses de mise, de plans d’abonnement, de services de garde, d’intérêts stables et bien plus encore, constitue désormais plus de la moitié des revenus totaux de la société. Bien que les frais de transaction restent importants pour la santé financière globale de Coinbase, il était essentiel de réduire leur dépendance pour garantir la viabilité à long terme de l’entreprise.
Pour propulser sa croissance au-delà des frontières des États-Unis, Coinbase a mis en œuvre la stratégie mondiale « Go Broad, Go Deep » début 2023, et elle connaît jusqu’à présent un succès retentissant. Coinbase opère désormais dans plus de 100 pays, propose son plan d’abonnement Coinbase One dans 38 pays, a lancé une bourse internationale de produits dérivés et fournit des services de stablecoin et de jalonnement dans plus de 110 pays.
Estimation du potentiel futur
Actuellement, on estime que seulement 15 % de la population mondiale possède une cryptomonnaie. Il est toutefois presque certain que ce chiffre augmentera à l’avenir. Même si seulement une fraction du monde a adopté cette nouvelle technologie, le marché total de la cryptographie est passé de seulement 12 milliards de dollars en 2014 à près de 1,6 billion de dollars aujourd’hui. Si ce taux de croissance persiste, et ce n’est pas une évidence, la valeur collective du marché de la cryptographie pourrait atteindre la somme étonnante de 175 000 milliards de dollars d’ici 2034.
La crypto a constamment défié les projections tout au long de sa brève histoire, soulignant son véritable potentiel. Et aucune autre entreprise n’est mieux placée que Coinbase pour capitaliser sur cette classe d’actifs florissante. Avec ses antécédents de réussite, son modèle commercial remanié et sa présence internationale croissante, projeter un gain de 10 fois au cours des 10 prochaines années ne pourrait qu’effleurer la surface à mesure que le marché de la cryptographie évolue et que Coinbase s’efforce d’intégrer 1 milliard d’individus.