Défis économiques et réponse
La Hongrie a été confrontée à une hausse considérable de l’inflation l’année dernière, atteignant 25 %, le taux le plus élevé de l’Union européenne, ce qui a entraîné une récession. Même si la croissance devrait reprendre en 2024, un récent sondage Reuters suggère que l’économie pourrait être inférieure aux prévisions de 3,6 % du gouvernement. En réponse à ces défis, le gouvernement a proposé d’appliquer les rendements des bons du Trésor comme taux de référence pour les prêts aux entreprises afin de stimuler la croissance économique.
Préoccupations de la banque centrale
Le service de presse de la banque centrale n’a pas répondu directement aux questions concernant l’impact de la réaction du marché au plan du gouvernement sur la probabilité d’une réduction de 100 points de base du taux directeur de la banque mardi prochain. Cependant, les critiques de la banque centrale indiquent que le remplacement du taux interbancaire offert de Budapest (BUBOR) par les rendements des bons du Trésor restreindrait excessivement les options politiques de la banque centrale.
Réaction du gouvernement
Le gouvernement, en revanche, a répondu en accusant la banque centrale de mal gérer la cause profonde du problème. L’écart entre les rendements du BUBOR et des bons du Trésor s’est élargi à environ 250 points de base. Le secrétaire d’État du ministère de l’Économie, Mate Loga, a déclaré que les discussions en cours avec les banques locales au sujet de la proposition du gouvernement entraîneraient probablement une baisse significative des taux d’intérêt appliqués aux nouveaux contrats, contribuant ainsi potentiellement à la croissance économique.
Implications et perspectives sur le marché
La monnaie forint a enregistré un gain de 0,5 %, rebondissant par rapport à son plus bas niveau des trois mois suite à la proposition du gouvernement. Cette reprise a également été influencée par les attentes selon lesquelles la banque centrale accélérerait le rythme des baisses de taux au cours de la semaine à venir. Le gouvernement du Premier ministre Orban, confronté aux élections européennes et locales cette année, a exhorté la banque centrale à faire davantage pour soutenir l’économie du pays. La banque centrale a déjà abaissé les taux d’intérêt de 725 points de base cumulés depuis mai.