Prévisions et choc de la réalité
Personne n’a dit qu’il serait facile de prévoir une économie sortant d’une pandémie, surtout après des mesures de relance budgétaire sans précédent et une forte campagne de hausse des taux d’intérêt. Pourtant, les erreurs de calcul de Wall Street sur l’économie américaine en 2023 ont été significatives. Du début à la fin de l’année, et souvent entre les deux, les prévisions se sont révélées fausses à maintes reprises. Même après la fin de l’année complète, Wall Street a encore été prise au dépourvu par la publication des données du PIB du quatrième trimestre, qui ont démontré une croissance de 3,3 %, dépassant largement le consensus de 2 %. Étonnamment, les décideurs de la Réserve fédérale étaient également loin du compte, mais heureusement pour eux, ils ne prévoient pas de données trimestrielles. Ils prévoyaient une croissance de 0,5 % pour 2023, alors que le PIB réel a augmenté de 2,5 % l’année dernière.
Le rôle de la prévision immédiate et de la Fed d’Atlanta
Pour faire la lumière sur ces écarts de prévision, il est important de comprendre le concept de prévision immédiate. La prévision immédiate est une technique de modélisation qui utilise des données économiques mensuelles pour prédire la lecture initiale du PIB. La Fed d’Atlanta constitue une source fiable pour les prévisions immédiates, car elle suit le consensus de Wall Street en publiant le consensus économique des Blue Chips et la moyenne des prévisions les plus élevées et les plus basses.
Surprises du premier trimestre
Au premier trimestre, la croissance déclarée du PIB s’est élevée à 1,1 %. Au début, Wall Street n’anticipait aucune croissance durant cette période. Cependant, à mesure que le trimestre avançait, Wall Street et les prévisions immédiates de la Fed d’Atlanta ont ajusté leurs prévisions, et leur consensus s’est avéré exact. Notamment, la croissance du PIB du premier trimestre a ensuite été révisée à la hausse de manière significative, à 2,2 %. Étonnamment, Wall Street ne s’attendait initialement à aucune croissance pour ce trimestre.
La secousse du troisième trimestre
Au troisième trimestre, la première lecture du PIB a stupéfié les analystes avec une croissance remarquable de 4,9 %. Wall Street s’est retrouvée une fois de plus déconcertée par les chiffres.
Croissance d’octobre à décembre et Wall Street
Enfin, le rapport de jeudi a révélé un taux de croissance du PIB de 3,3 % pour la période d’octobre à décembre. Cependant, Wall Street est restée insuffisamment préparée aux chiffres réels, même si elle disposait d’un trimestre complet de données économiques. Cet écart met en évidence les défis liés à des prévisions économiques précises, en particulier en période d’incertitude et de changement rapide.