Apprendre des erreurs douloureuses
Malgré des efforts considérables, le cours de l’action et les dividendes de Bank of America ne se sont pas encore complètement redressés, même après 15 ans. Néanmoins, on pourrait affirmer que l’événement préjudiciable qui a décimé la valeur actionnariale a constitué une leçon précieuse pour la banque.
Aujourd’hui, les banques sont tenues de maintenir un ratio minimum de fonds propres de première catégorie pour éviter toute prise de risque inconsidérée au nom de profits à court terme. Bank of America dépasse largement cette exigence, avec un ratio de fonds propres de première catégorie de 11,8 %, soit 181 points de base au-dessus du minimum réglementaire. Cela est de bon augure pour les investisseurs en quête de stabilité, en particulier face à d’éventuels ralentissements économiques.
Un dividende bien financé et croissant
Dans une nouvelle perspective, la croissance des dividendes de Bank of America depuis sa réintégration présente une trajectoire positive. La direction a constamment augmenté le dividende pendant dix années consécutives, le versement ne représentant qu’un quart des bénéfices nets de l’entreprise. Actuellement, les investisseurs peuvent bénéficier d’un rendement de dividende initial de 3 %, qui est encore augmenté par un taux de croissance d’environ 7 %.
Même si aucun dividende n’est totalement sans risque, Bank of America a résisté à la pandémie de COVID-19 sans dépasser un ratio de distribution de 44 %, ce qui témoigne de sa résilience.
Stabilisation des taux d’intérêt
Le secteur financier a connu une forte volatilité en raison des fluctuations des taux d’intérêt au cours des dernières années. En réponse à la pandémie, le Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) a réduit le taux des fonds fédéraux à zéro, entraînant des pics d’inflation en 2021 et 2022. Pour contrecarrer cela, le FOMC a lancé l’un des cycles de hausse les plus rapides de l’histoire, augmentant le taux à plus de 5%.
Même si les actions futures du FOMC restent inconnues, la baisse des taux d’inflation et la stabilité des taux des fonds fédéraux depuis l’été suggèrent des perspectives peu probables de taux extrêmement bas. Ce scénario positionne Bank of America favorablement, anticipant un environnement de taux d’intérêt stables et relativement élevés – un résultat positif pour les affaires et les dividendes.
Tout en reconnaissant le passé, Bank of America a connu des améliorations significatives, ce qui en fait un titre à dividendes nettement plus sain qu’il y a dix ans. Avec un ratio de distribution modeste et un engagement ferme à reconstituer son dividende, l’avenir s’annonce prometteur. De plus, la perspective d’entrer dans une période de taux d’intérêt stables améliore l’expérience d’investissement des actionnaires de Bank of America.