Un événement rare pour le S&P 500
Le S&P 500, composé de 500 sociétés américaines, a été créé sous sa forme actuelle en 1957. Tout au long de ses 66 années d’existence, l’indice a connu des gains annuels positifs environ 70 % du temps. Même si les années difficiles ne sont pas rares, les années positives sont plus fréquentes. Cependant, ce qui est particulièrement rare, c’est que le S&P 500 subisse une baisse significative suivie d’une hausse substantielle l’année suivante.
De 1957 à 2022, le S&P 500 a connu des baisses de 15 % ou plus à cinq reprises. Toutefois, il n’a rebondi que trois fois, avec des gains de 15 % ou plus l’année suivante. En 2022, le S&P 500 a subi une chute de 19 %, mais il devrait conclure 2023 avec une hausse de plus de 20 %.
Même si l’on considère les itérations antérieures du S&P 500, les cas de fortes baisses suivies de reprises significatives sont rares. Depuis les années 1920, il n’y a eu que cinq occasions où le S&P 500 et ses prédécesseurs ont connu une baisse de 15 % ou plus, suivie d’une hausse de 15 % ou plus l’année suivante.
Le S&P 500 a-t-il affiché une tendance à la fluctuation (en baisse, en hausse, puis à nouveau en baisse) comme par le passé ?
En 2008, l’indice S&P 500 a chuté de plus de 38 % en raison de la crise financière. Il a toutefois rebondi de plus de 23 % l’année suivante. Cette trajectoire positive s’est poursuivie, quoique à un rythme plus lent, en 2010 avec une augmentation de près de 13 %.
L’indice a connu une baisse de 23 % en 2002 en raison de l’éclatement de la bulle Internet, mais il a fait un retour en force en 2003 avec une hausse de 26 %. En 2004, l’indice S&P 500 a enregistré une nouvelle hausse, quoique plus modeste, avec un gain de près de 9 %.
En 1974, le S&P 500 a chuté de près de 30 %.
Si l’histoire sert de guide, nous pourrions assister à une tendance similaire en 2024. Le S&P 500 a le potentiel de maintenir sa dynamique positive au cours de l’année à venir, mais pourrait offrir une performance moins remarquable que celle de 2023.
Malheureusement, rien ne garantit que l’histoire se répétera. D’un point de vue statistique, les tendances précédentes sont peu significatives en raison de la taille limitée de l’échantillon.
Même si certains analystes de Wall Street anticipent une hausse du S&P 500 l’année prochaine, celle-ci devrait être plus modérée. Par exemple, les analystes de Bank of America ont fixé un objectif de cours de 5 000 pour l’indice, ce qui représente une augmentation de près de 6 % par rapport à son niveau actuel. De même, Goldman Sachs prévoit que le S&P 500 atteindra 5 100 l’année suivante, ce qui équivaut à un gain de près de 8 %. Néanmoins, l’avenir du marché boursier reste incertain.
Sur le long terme, l’indice S&P 500 a constamment affiché une trajectoire ascendante. Comme Warren Buffett l’a un jour exprimé : « Dans l’ensemble, les entreprises américaines se sont merveilleusement bien comportées au fil du temps et continueront de le faire (même si, assurément, par à-coups imprévisibles). » Indépendamment de ce qui se passera en 2024, les perspectives à long terme du marché boursier restent prometteuses.