Présentation
La Securities and Futures Commission (SFC) et l’Autorité monétaire de Hong Kong ont récemment annoncé leur volonté d’accepter les demandes de fonds négociés en bourse (ETF) crypto au comptant, s’étendant au-delà des ETF à terme crypto existants. Cette décision montre l’engagement de Hong Kong à créer un environnement favorable aux crypto-monnaies et à se positionner comme une plaque tournante attrayante pour les entreprises de crypto-monnaie.
Conditions de candidature et directives
Dans une circulaire distincte, la SFC a défini des exigences strictes pour les fonds demandant une autorisation. Ces fonds doivent investir directement dans des actifs virtuels au comptant accessibles au public de Hong Kong via des plateformes de négociation d’actifs virtuels sous licence SFC. La circulaire autorise la souscription et le rachat en nature et en espèces pour les ETF d’actifs virtuels au comptant autorisés, offrant ainsi une flexibilité aux investisseurs. En outre, la SFC a souligné l’importance des modalités de garde, précisant que le fiduciaire ou le dépositaire doit déléguer sa fonction de garde de crypto-monnaie à une plateforme de négociation d’actifs virtuels agréée par la SFC ou se conformer aux normes de garde de crypto-monnaie émises par l’Autorité monétaire de Hong Kong. Pour la valorisation des actifs virtuels au comptant, les directions de fonds doivent adopter une approche d’indexation basée sur le volume des échanges d’actifs virtuels sur les principales plateformes de négociation. Les fonds visant à exposer plus de 10 % de leur valeur liquidative aux actifs cryptographiques doivent s’engager au préalable en consultation avec la SFC.
La position favorable à la cryptographie de Hong Kong
Hong Kong a adopté une approche plus accueillante à l’égard des sociétés de cryptographie que ses voisins de Chine continentale, qui ont mis en œuvre des réglementations plus strictes sur le commerce et l’exploitation minière de cryptomonnaies. La ville s’est activement positionnée comme un centre financier mondial qui englobe l’industrie des crypto-monnaies. En octobre 2022, les autorités de Hong Kong ont publié une série de déclarations politiques sur les crypto-monnaies, renforçant ainsi leur engagement. De plus, en juin, Hong Kong a lancé son régime de licences de cryptographie pour les plateformes de négociation d’actifs virtuels, permettant aux bourses agréées d’offrir des services de commerce de détail. Selon Jason Chan, associé du cabinet d’avocats Howse Williams à Hong Kong, l’environnement favorable à la cryptographie de la ville pourrait en font l’un des premiers sur un marché financier développé à approuver un ETF crypto spot.
L’approche avant-gardiste de SFC
Julia Leung, directrice générale de la SFC de Hong Kong, a déclaré en novembre que le régulateur évaluait activement les ETF crypto au comptant. À l’heure actuelle, Hong Kong a déjà répertorié plusieurs ETF crypto basés sur des contrats à terme, notamment le Samsung Bitcoin Futures Active ETF, le CSOP Bitcoin Futures ETF et le CSOP Ether Futures ETF.
En conclusion, la décision de Hong Kong d’adopter les ETF crypto au comptant démontre son engagement à favoriser un environnement favorable à l’industrie de la crypto.