Les performances stellaires des grandes technologies et du secteur de l’IA
Les experts du marché ont souligné que l’impressionnant gain de 24 % du S&P 500 cette année est largement attribué aux performances exceptionnelles des grandes entreprises technologiques et de l’IA. Cependant, il convient de noter que même l’indice équipondéré S&P 500, qui exclut les plus grandes entreprises, est en passe de réaliser un gain de 11 % cette année, principalement grâce aux mois de novembre et décembre.
Cette semaine, le S&P devrait afficher un modeste gain de 0,5 %. Il convient de noter que la dynamique de rassemblement précédant le Père Noël de cette année est sans précédent. En fait, les gains hebdomadaires continus les plus longs avant le rassemblement du Père Noël se sont produits sur une période de cinq semaines en 2019.
Les forces motrices du rallye
Un facteur crucial qui alimente cette reprise est la baisse sur deux mois la plus importante des rendements du Trésor américain à 10 ans depuis 2008. Cette baisse a créé une situation avantageuse pour les actions. Plus tard dans la journée, les données sur l’inflation pourraient encore renforcer le rallye du Père Noël cette année. Cependant, il est peu probable que cela modifie de manière significative la perception selon laquelle la Réserve fédérale pourrait réduire les taux d’intérêt dans une fourchette de 3,50 à 3,75 % d’ici la fin de l’année prochaine, par rapport à la fourchette actuelle de 5,25 à 5,50 %.
Sur la base des prévisions, l’indice de base des dépenses de consommation personnelle, l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, devrait afficher une augmentation annuelle de 3,3 % en novembre et une augmentation mensuelle de seulement 0,2 %. Si l’indice atteint effectivement 3,3 % sur l’année, il s’agirait du chiffre le plus bas depuis avril 2021. Il reste néanmoins plus du double du niveau observé en février de la même année, avant la hausse substantielle du PCE de base, qui a dépassé le niveau fixé par la Fed. Objectif de 2 %.
Le marché boursier semble actuellement confiant dans le fait que l’inflation reste sous contrôle.