Facteurs conduisant à des réductions potentielles des taux
L’une des raisons qui justifient des réductions de taux plus agressives est l’impact de la baisse de l’inflation sur les entreprises. À mesure que l’inflation diminue, les entreprises qui ont pu augmenter leurs prix cette année pourraient avoir des difficultés à le faire à l’avenir. Pour protéger leurs bénéfices, ils peuvent recourir à une réduction des coûts de main-d’œuvre. De plus, maintenir le taux de référence stable alors que l’inflation baisse augmente les coûts d’emprunt réels, ce qui nécessite une réduction du taux directeur pour éviter un resserrement excessif.
Scott Anderson, économiste à BMO, affirme que si la Fed décide d’assouplir ses taux d’intérêt de manière plus agressive, cela sera dû aux préoccupations liées à l’inflation plutôt qu’aux pics de croissance ou de chômage. Les mois à venir fourniront davantage de données avant la prochaine réunion de la Fed fin janvier. Ces données incluent le taux de chômage aux États-Unis, qui s’élève actuellement à 3,7 %, soit une légère augmentation par rapport au début des hausses de taux.
Rotation des électeurs de la Fed et impact potentiel
L’année prochaine, les quatre présidents des banques de la Fed qui prendront leur poste de vote devraient soutenir moins de réductions de taux que leurs prédécesseurs. Cependant, cela pourrait changer en fonction de divers facteurs évolutifs. Les décideurs politiques de la Réserve fédérale s’engagent dans des débats politiques en cours qui façonnent les décisions, avec la participation des 19 décideurs politiques, y compris les non-votants.
L’impact global de la rotation des électeurs peut être moins important que les données elles-mêmes. Des facteurs tels que des conditions financières plus faciles et une croissance inattendue de l’emploi pourraient influencer l’inflation et les décisions économiques, alimentant potentiellement les emprunts et les investissements. En fin de compte, même si les chocs géopolitiques peuvent avoir un impact sur la politique monétaire, il est peu probable que la Fed s’adapte à moins que le choc ne soit durable. Avec le taux directeur actuel, une baisse des dépenses et des créations d’emplois sont attendues pour l’année à venir.