Des perspectives plus favorables pour les stratégies durables
Iain Snedden, spécialiste senior en investissement chez Aegon Asset Management, estime que l’environnement de marché devient de plus en plus favorable aux stratégies durables. Les facteurs contribuant à ces perspectives comprennent la baisse des taux d’inflation, la baisse des taux d’intérêt et les actions de croissance sous-évaluées. Avec un actif total des fonds « responsables » atteignant 2 560 milliards de dollars en novembre 2023, contre 2 350 milliards de dollars fin 2022, les fonds responsables continuent d’attirer de nouveaux dépôts nets par rapport aux autres catégories de fonds.
Les données LSEG Lipper montrent que les actifs des fonds mondiaux, à l’exclusion des fonds responsables, ont atteint 52 600 milliards de dollars au 30 novembre, après des entrées nettes de 1 100 milliards de dollars au cours de l’année. Les fonds responsables ont quand même réussi à dépasser les autres fonds en termes d’attraction de nouveaux dépôts nets par rapport à la croissance totale des actifs.
L’une des raisons de la surperformance durable du fonds est leur sous-pondération dans les secteurs de l’énergie et des services publics, qui ont connu une sous-performance au cours du second semestre en raison de la baisse des prix du pétrole. Par exemple, le Vanguard FTSE Social Index Fund de 16,5 milliards de dollars, qui détient de grandes entreprises technologiques comme Apple, Microsoft et Amazon, en est un excellent exemple.
Défis et résilience dans le paysage des fonds durables
Alors que l’Europe reste la région dominante en matière d’actifs durables, avec des entrées modestes, les fonds durables américains ont fait face à des sorties de capitaux de 10 milliards de dollars jusqu’en novembre. Cette fuite a été largement attribuée à une décision de BlackRock de retirer un fonds ESG d’un portefeuille cible de fonds suivi par des conseillers financiers, selon Morningstar.
Cependant, les fonds purement durables, en particulier ceux axés sur les sociétés énergétiques plus propres, ont connu une année difficile en raison de la hausse des taux d’intérêt et de l’inflation. Par exemple, l’ETF Invesco Solar Energy est en baisse de 27 % en 2023. Malgré ce revers, Sam Whitehead, responsable de la gestion des produits ESG de l’ETF EMEA d’Invesco, reste optimiste quant à l’avenir de l’énergie propre. Il a cité des facteurs tels que la demande fondamentale pour l’énergie solaire, sa compétitivité en termes de coûts et les politiques gouvernementales de soutien pour expliquer ces perspectives positives.
Surmonter les réactions négatives
Cal Smith, avocat chez King & Spalding qui conseille les conseils d’administration de grandes entreprises, s’attend à ce que les attaques républicaines contre les pratiques ESG persistent. Néanmoins, il estime que de nombreuses grandes entreprises qui ont déjà investi dans la diversité de leur main-d’œuvre et dans des initiatives environnementales ne changeront pas leurs pratiques. Cependant, il note également que les entreprises pourraient se faire moins entendre sur les questions ESG pour éviter de se laisser entraîner dans des controverses politiques.
Malgré un récent recul du soutien aux résolutions d’actionnaires liées à l’ESG par des gestionnaires d’actifs comme BlackRock et Vanguard, le taux de soutien global à ces résolutions en 2023 était toujours de 22 % des voix exprimées, comme le rapporte le Sustainable Investments Institute.< /p>