Accords sur les mineurs de lithium, stratégie de SQM et perspectives de l’industrie
Cette collaboration représente une opportunité pour SQM, le deuxième plus grand producteur de lithium au monde, d’établir une présence en Australie grâce à un investissement dans le projet Andover d’Azure et à un partenariat avec Hancock. Cette dernière possède une expertise minière locale et des infrastructures ferroviaires précieuses pour le développement minier. Cette décision intervient dans un contexte d’augmentation des transactions dans le secteur minier du lithium. Malgré la dépression actuelle des prix du lithium due à des ventes de véhicules électriques plus lentes que prévu cette année, la demande à long terme pour ce produit reste robuste en raison de son rôle dans la transition énergétique.
Surmonter les obstacles : le partenariat de SQM avec Rinehart
En s’alignant sur Gina Rinehart, dont la société Hancock Prospecting a acquis une participation supérieure à 18 % dans Azure Minerals en octobre, SQM surmonte un obstacle important à la finalisation de son offre publique d’achat. SQM détient déjà une participation de 19,4 % dans la société. L’analyste Paul Howard du courtier Canaccord estime que l’offre conjointe est de bon augure pour finaliser la transaction. En réaction à cette nouvelle, les actions Azure se sont négociées jusqu’à 3,71 $AU mardi.
Le projet de Rinehart pour l’exposition au traitement du lithium
Cette offre conjointe représente un succès pour Rinehart dans sa quête d’exposition au traitement du lithium. Les analystes notent que le magnat notable a déjà tenté un mouvement similaire avec Liontown Resources (ASX:LTR). Dans ce cas, Hancock Prospecting a acquis une participation minoritaire substantielle, contrecarrant ainsi une offre publique d’achat du principal producteur mondial de lithium Albemarle (NYSE : ALB). Il est important de souligner que l’offre de SQM-Rinehart sur Azure Minerals et la précédente tentative d’acquisition de Liontown Resources sont des propositions entièrement en espèces.
L’offre hors marché sur Azure Minerals nécessite l’approbation d’une majorité simple des actionnaires. De plus, il s’appuie sur le pouvoir discrétionnaire de la Commission australienne des valeurs mobilières et des investissements pour permettre aux investisseurs qui soutiennent l’accord de conserver leurs participations. Ainsi, l’actionnaire majoritaire Mineral Resources, dirigé par le milliardaire australien Chris Ellison, pourrait approuver la transaction sans vendre sa participation de 13,6 %, initialement obtenue à un prix pouvant atteindre 4 dollars par action. De telles structures de transaction innovantes mettent en évidence l’ingéniosité des professionnels de l’investissement.
Mineral Resources a refusé de commenter la question, tandis qu’Azure Minerals a exprimé le soutien unanime de son conseil d’administration. La société encourage tous les actionnaires à soutenir la proposition à moins qu’une offre supérieure n’émerge. D’autres parties prenantes clés d’Azure Minerals, notamment Creasy Group (12,8 %) et Delphi Group (10,2 %), ont informé Azure de leur intention de vendre leurs actions en l’absence d’une offre plus convaincante.