Forte résurgence des marchés de capitaux à effet de levier
Selon Michele Cousins, responsable des marchés de capitaux à effet de levier pour l’Amérique chez UBS, les clients font preuve d’un engagement accru et se montrent prêts à aller de l’avant avec les processus. L’activité de prêts à effet de levier, fréquemment associée aux opérations de capital-investissement, ainsi qu’au refinancement des entreprises, a connu un rebond significatif ces dernières semaines après avoir connu un ralentissement en octobre.
Évaluer les tendances des activités de prêt et la volatilité du marché
Au début du second semestre 2023, on a assisté à un sentiment d’optimisme et à un retour à la normale de l’activité de crédit, s’apparentant à une course au progrès. Malheureusement, cette situation a été de courte durée puisque la volatilité est revenue sur les marchés en octobre, perturbant la dynamique à venir.
Indicateurs favorables et environnement de transaction
Max Justicz, co-responsable de la division Financial Sponsors pour l’Amérique chez UBS, souligne l’impact encourageant des commentaires favorables entourant les dernières décisions en matière de taux d’intérêt prises par la Réserve fédérale. De plus, des indicateurs tels que l’indice de volatilité Cboe signalent un environnement de marché plus stable ces derniers temps. Les acheteurs et les vendeurs potentiels exploitent des outils de création de valeur tels que les compléments de prix, les notes du vendeur et les refinancements de capitaux propres pour approcher la ligne d’arrivée en termes de prix, explique Justicz. Les fonds de capital-investissement détiennent actuellement un montant record de 2 590 milliards de dollars de « poudre sèche », faisant référence à des capitaux qui attendent patiemment en marge, prêts à être déployés dans des opportunités potentielles.
Anticiper un taux d’exécution normal
Laurence Braham, co-responsable mondiale des services bancaires technologiques chez UBS, prédit que les introductions en bourse (IPO) dans le secteur technologique se rapprocheront d’un taux normal de 30 à mesure que le marché progresse jusqu’à l’année civile 2024. Après une performance décevante de trois niveaux élevés Après les introductions en bourse technologiques de premier plan, à savoir Arm Holdings, Klaviyo et Instacart, au cours de l’été, le marché des nouvelles émissions a connu une période de réflexion au cours de l’automne.
Augmentation bienvenue des processus d’introduction en bourse
Malgré la période relativement sèche pour les introductions en bourse dans le domaine technologique en 2023, avec une activité plus faible que n’importe quelle autre année depuis 2000, on assiste désormais à une forte augmentation du lancement de nouveaux processus d’introduction en bourse. Braham estime que 2024 surpassera 2023, projetant des surprises potentielles à la hausse à mesure que l’environnement des transactions s’améliore, influençant la psychologie globale du marché.