Présentation
Les hedge funds long/short sur les actions mondiales ont été confrontés à une situation difficile au cours des deux derniers jours alors que les rendements obligataires américains ont baissé, selon les notes de deux banques d’investissement consultées par Reuters. Goldman Sachs et Jefferies ont rapporté que les hedge funds long/short, qui prennent des positions à la hausse et à la baisse des actions, ont pris un coup après les indications du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, mercredi, suggérant la fin du resserrement monétaire de la banque centrale. À la suite des remarques de Powell et à la suite de la réunion politique de la Fed de deux jours, les actions se sont redressées, l’indice S&P 500 gagnant 1,6 % au cours des deux derniers jours. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans, après avoir atteint son plus bas niveau depuis juillet en raison du virage accommodant de la Fed, est resté inchangé à 3,8998 % vendredi.
Détails sur la performance des hedge funds long/short
Le bureau de négociation de Jefferies a noté que les hedge funds long/short ont connu leur « deuxième pire mouvement sur deux jours » mercredi et jeudi, alors que les paris courts ont été réduits tandis que les positions longues ont surperformé. Le directeur général de Goldman, Marco Laicini, a expliqué que la performance négative était due à un resserrement des positions à découvert, à des ventes massives et à un rallye des actions à bêta élevé et à forte volatilité. En outre, l’équipe des marchés mondiaux de Goldman a révélé que les fonds systématiques long/short pilotés par ordinateur ont subi une baisse de 2,8 % jeudi, ce qui représente la pire performance sur une seule journée depuis janvier 2016. Néanmoins, les fonds systématiques enregistrent une augmentation depuis le début de l’année d’environ 13%.
Élargir l’impact au-delà des hedge funds long/short
Non seulement les hedge funds long/short ont été touchés, mais Jefferies a également souligné la frustration et la douleur généralisées parmi les gestionnaires long/short systématiques, macro et fondamentaux.
Par Carolina Mandl et Summer Zhen
NEW YORK/HONG KONG