Réaction du marché et données économiques
Suite à cette annonce, les rendements obligataires ont plongé et les cours des actions ont grimpé en flèche, reflétant le sentiment du marché. Cependant, les données économiques publiées jeudi ont montré des ventes au détail plus fortes que prévu en novembre. De plus, il y a eu une augmentation plus faible que prévu des inscriptions hebdomadaires au chômage. Ces rapports ont légèrement tempéré l’enthousiasme des traders pour un futur assouplissement de la politique de la Fed.
Malgré ces données, les marchés à terme sur les taux indiquent toujours des prix solides pour d’éventuelles réductions de taux à partir de mars. Si ce scénario se réalise, le taux de référence de la Réserve fédérale, qui se situe actuellement entre 5,25 % et 5,50 %, serait abaissé dans la fourchette de 3,75 % à 4,00 % d’ici la fin de l’année prochaine.
Analyser les mouvements du marché
Certains analystes considèrent les réactions rapides du marché et la reconnaissance par le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, d’éventuelles baisses de taux comme des mesures intentionnelles de la banque centrale visant à assouplir les conditions financières. Ils soutiennent qu’une fois que le marché perçoit que la Fed a atteint la fin de ses hausses de taux, les marchés obligataires et boursiers se redressent, quelles que soient les perspectives économiques potentielles.
Les analystes de Citi ont souligné : « La Fed agit de manière agressive pour assouplir les conditions financières. » De la même manière, les analystes de Piper Sandler ont déclaré : « Une fois que le marché pense que la Fed a fini, les obligations et les actions se redressent, qu’une récession soit à venir ou non. »
La réponse du marché à la réunion politique de la Réserve fédérale a inclus une baisse du rendement des bons du Trésor à 10 ans, tombant en dessous de 4 % pour la première fois en quatre mois. Cette décision a presque inversé la hausse précédente qui avait suivi ce qui semble désormais être la dernière hausse des taux de la Fed en juillet.