Présentation
Les partisans des ETF Bitcoin au comptant sont engagés dans des discussions avec la Securities and Exchanges Commission (SEC) pour déterminer le modèle de rachat le plus approprié. Alors que les institutions semblent favoriser un rachat « en nature », la SEC indique une préférence pour un modèle « en espèces uniquement ».
BlackRock présente un modèle de remboursement « révisé en nature »
Les employés de BlackRock Inc. (NYSE : BLK) ont tenu une réunion avec les autorités, comme le rapporte TheBlock. Au cours de la réunion, la société a présenté un plan pour un modèle de rachat « révisé en nature ». Cette proposition vise à offrir une flexibilité accrue aux investisseurs pour racheter leurs actions ETF et offre des avantages fiscaux à la fois aux iShares de BlackRock et à son dépositaire, Coinbase.
Le choix : modèle de remboursement « en nature » ou « en espèces uniquement »
Les modèles de rachat déterminent ce que les investisseurs recevront lorsqu’ils désinvestiront du fonds. Dans le cadre du modèle « en nature », les investisseurs rachèteraient du Bitcoin (BTC) en échange de leurs actions ETF. Cela entraînerait le transfert du risque de liquidation et des obligations fiscales aux investisseurs. Alternativement, le modèle « en espèces uniquement » exige que le gestionnaire de fonds liquide le montant racheté, vende du Bitcoin et restitue la devise d’origine, en espèces, aux investisseurs.
Avis d’experts
Matt Walsh, associé général de Castle Islands Ventures, estime qu’il y a peu de chances que la SEC approuve le modèle de rachat en nature. Il affirme que l’approbation favorisera probablement le modèle en espèces uniquement. De plus, Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg, souligne la préférence de l’agence américaine pour le modèle en espèces uniquement. Il est intéressant de noter que les deux experts préfèrent personnellement le modèle révisé de rachat en nature.
Avec les discussions en cours entre les partisans et la SEC, la décision finale sur le modèle de rachat sur place des ETF Bitcoin reste à voir.