Données économiques et hausses de taux
La décision de la Fed s’aligne sur des données économiques encourageantes sur l’inflation, les conditions du marché du travail, les salaires et les dépenses de consommation. Les responsables de la Fed ont suspendu les hausses de taux depuis la fin de l’été pour évaluer la manière dont l’économie réagit à leurs actions précédentes. Bien que cela ne soit pas explicitement indiqué, la décision de faire une pause envoie un signal clair selon lequel les hausses de taux cesseront tant que l’inflation restera sur une tendance à la baisse.
Déclaration et réponse du marché
Dans leur déclaration à l’issue de la réunion de deux jours, les responsables ont reconnu que la croissance économique avait ralenti par rapport aux mois précédents, tout en soulignant que l’inflation avait également ralenti. Cependant, l’ampleur et la persistance de ces effets restent incertaines. La moyenne industrielle du Dow Jones a augmenté de 200 points (0,55 %) vers 14 heures, tandis que l’indice S&P 500 et le Nasdaq ont grimpé respectivement de 0,61 % et 0,60 %.
Projections économiques et taux d’intérêt
Les dirigeants de la Fed ont conclu l’année en fournissant des projections économiques concernant les taux, l’inflation, le chômage et la croissance globale. Ces projections révèlent des attentes de trois baisses de taux en 2024, mais sans calendrier précis. Le taux de chômage devrait augmenter légèrement pour atteindre 4,1 % l’année prochaine, tandis que l’inflation devrait s’améliorer au cours des 12 prochains mois, mais sans atteindre l’objectif souhaité de 2 %.
Le taux d’intérêt de référence actuel
Le taux d’intérêt de référence de la Fed, connu sous le nom de taux des fonds fédéraux, reste inchangé entre 5,25 et 5,5 pour cent. Ce taux est le plus élevé depuis 22 ans et a été fixé intentionnellement pour restreindre les emprunts et les investissements dans divers secteurs, notamment les prêts hypothécaires, les prêts automobiles et l’embauche d’entreprises.
La voie vers des baisses de taux
Malgré l’absence d’un calendrier concret pour les réductions de taux, les marchés financiers ont fait preuve d’optimisme quant à la possibilité de réductions en 2024. Cependant, avant que la Fed ne procède à des réductions, elle a besoin de confirmation que l’inflation est en bonne voie pour atteindre l’objectif de 2 pour cent. Actuellement, l’inflation s’élève à 3 %, selon l’indicateur préféré de la Fed. Bien que l’inflation ait diminué depuis son pic de mi-2022, l’indice des prix à la consommation a augmenté de 3,1 % en novembre par rapport à l’année précédente.
Résilience économique et modèles de dépenses
Le marché immobilier, généralement sensible aux taux hypothécaires élevés, n’a pas connu de ralentissement significatif en raison de la disponibilité limitée de logements. Par conséquent, les prix des logements sont à nouveau en hausse. Les consommateurs américains, malgré une inflation élevée, des taux d’intérêt et des incertitudes futures, continuent de dépenser pour diverses activités de loisirs, générant une croissance du marché du travail et de l’économie en général.
La lutte contre l’inflation et les attentes futures
Les responsables de la Fed affirment que leur lutte contre l’inflation dépend d’une modération du marché du travail et d’une réduction des dépenses de consommation. Ils estiment qu’une croissance inférieure au potentiel reste probable, comme ils l’ont déjà déclaré.