Présentation
Dans la décision d’aujourd’hui, la Banque d’Angleterre (BoE) devrait maintenir ses taux d’intérêt à leur plus haut niveau depuis 15 ans. Toutefois, les investisseurs se demandent davantage si les décideurs politiques s’opposeront aux attentes du marché concernant de multiples baisses de taux l’année prochaine. La BoE maintient ses taux à 5,25 % depuis août, dans le but de lutter contre les pressions inflationnistes. Pendant ce temps, d’autres banques centrales ont signalé des réductions potentielles, contestant la position de la BoE.
Préoccupations en matière d’inflation et attentes du marché
Malgré une baisse par rapport à son plus haut niveau depuis 41 ans en octobre 2022, l’inflation en Grande-Bretagne reste à 4,6 %, soit plus du double de l’objectif de la BoE et plus élevé que celui des autres pays développés. Les investisseurs anticipent actuellement une réduction de près de cinq quarts de point du taux d’escompte tout au long de 2024, la première réduction pouvant avoir lieu en mars. De tels paris sur le marché pourraient être troublants pour la BoE, qui reste préoccupée par les pressions inflationnistes.
Données économiques et ajustement possible du cap
Des données économiques récentes au Royaume-Uni, notamment une contraction de 0,3 % en octobre, suggèrent un risque potentiel de récession. En outre, la croissance des salaires a ralenti, même si elle reste une source importante de préoccupations inflationnistes pour la BoE. Compte tenu de ces données, il est possible que l’inflation chute plus rapidement que prévu, ce qui obligerait la BoE à changer de cap plus tôt que prévu.
Facteurs à venir et attentes en matière de taux
La BoE examinera également la mise à jour du budget du ministre des Finances, qui ouvre la voie à des réductions d’impôts avant les élections nationales de 2024. L’annonce de la banque centrale sera prise en sandwich entre celles de la Réserve fédérale américaine et de la Banque centrale européenne, qui devraient toutes deux maintenir leurs taux. La Fed et la BCE ont connu des baisses de taux plus précoces et plus rapides en raison d’une inflation plus proche de l’objectif dans leurs régions respectives. La BoE a des possibilités limitées d’ajuster les attentes en matière de taux du marché ce mois-ci, car aucune prévision trimestrielle ni conférence de presse n’est prévue.
Points de vue des décideurs de la BoE
Certains décideurs de la BoE affirment que les taux devraient continuer à augmenter. Lors du vote du mois dernier, trois des neuf membres du comité de politique monétaire de la BoE ont soutenu une augmentation des taux d’un quart de point. Les économistes prédisent qu’ils voteront probablement de la même manière cette fois-ci. Cependant, l’économiste en chef Huw Pill a évoqué la possibilité d’une réduction des taux, même si le gouverneur Andrew Bailey estime qu’il est trop tôt pour avoir de telles discussions.