Présentation
La stratégie d’Occidental Petroleum visant à rembourser la dette associée à son acquisition de CrownRock devrait alléger son fardeau financier dans l’année suivant la finalisation de la transaction, selon les agences de notation de crédit. Cela contraste fortement avec le rachat difficile d’Anadarko Petroleum par la société en 2019. Le projet d’acquisition de 12 milliards de dollars a suscité des inquiétudes parmi certains analystes de Wall Street qui restent hantés par l’accord avec Anadarko, qui a conduit Occidental à accumuler 40 milliards de dollars de dettes quelques mois seulement avant une transaction. effondrement des prix du marché pétrolier.
Évaluer le plan de remboursement d’Occidental
La société de notation Fitch Ratings estime que l’objectif de remboursement d’Occidental est crédible et voit une voie raisonnable vers une réduction accélérée de la dette, notant un certain risque d’exécution. La majorité du coût d’acquisition, soit environ 80 %, sera financée par un emprunt supplémentaire. Cette décision portera la dette totale de l’entreprise à 1,7 fois le bénéfice avant impôts, contre 1,3 fois actuellement, selon la société d’investissement Jefferies. S&P Global a également souligné le fardeau de la dette d’Occidental, qui atteindra environ 28 milliards de dollars à la clôture de l’accord. Toutefois, ce chiffre n’inclut pas les 8,5 milliards de dollars d’actions privilégiées en circulation, que certains analystes considèrent comme une dette en raison du versement de dividendes de 8 % à Berkshire Hathaway.
Stratégies de réduction de la dette d’Occidental
Vicki Hollub, PDG d’Occidental, s’est dite confiante dans la capacité de l’entreprise à éliminer environ la moitié du montant principal de sa nouvelle dette en un an. Cet objectif sera atteint grâce à une combinaison de ventes d’actifs, de flux de trésorerie opérationnels positifs et d’un arrêt temporaire des rachats d’actions. S&P Global convient également que malgré la dette supplémentaire de 10,3 milliards de dollars résultant de la transaction, la position concurrentielle d’Occidental bénéficiera de l’inclusion de CrownRock.
Objectifs de réduction de la dette à long terme
S&P Global estime qu’Occidental atteindra probablement son objectif de réduire sa dette à 15 milliards de dollars d’ici la fin de 2026. Cet objectif à long terme est renforcé par l’espoir du producteur pétrolier de générer 1 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible au cours de la première année suivant la finalisation de l’acquisition. . Ce flux de trésorerie proviendra de la production quotidienne de 170 000 barils de pétrole et de gaz obtenus de CrownRock.
En résumé, le plan d’Occidental Petroleum visant à régler ses dettes résultant de l’acquisition de CrownRock a obtenu le soutien des agences de notation de crédit. La société vise à accélérer la réduction de sa dette grâce à une combinaison de stratégies, notamment la vente d’actifs, les flux de trésorerie opérationnels et une suspension temporaire des rachats d’actions. Même si certains analystes restent prudents en raison des répercussions de l’accord précédent avec Anadarko, Occidental est convaincu que l’acquisition renforcera sa position concurrentielle. S&P Global prévoit que la société parviendra à réduire sa dette à 15 milliards de dollars d’ici la fin de 2026, avec l’espoir d’un flux de trésorerie disponible important provenant de la production de CrownRock.