Suite à l’annonce que la Russie réduisait sa production de pétrole de 500 000 barils par jour le 10 février, les actions de Chevron Corporation (NYSE : CVX) ont augmenté de 2,10 % en volume élevé.
Chevron est la deuxième plus grande action du secteur de l’énergie S&P, derrière Exxon Mobil Corporation, avec une valorisation boursière de 332,53 milliards de dollars (NYSE : XOM). Les prix et les bénéfices d’Exxon Mobil ont été supérieurs récemment, selon leurs graphiques respectifs, mais Chevron est-il bien placé pour dominer le secteur cette année ?
Tel que mesuré par le fonds Energy Select Sector SPDR, Chevron a établi une base stable avec une correction de 12 % depuis la mi-novembre, en grande partie à la suite de la consolidation du secteur de l’énergie S&P plus large (NYSEARCA : XLF).
Selon Wall Street, Chevron devrait gagner 15,49 $ par action cette année, soit une réduction de 19 % par rapport à l’année dernière. Exxon Mobil devrait gagner 10,83 $ par action, une baisse de 23 %.
Cela était vrai même pour des entreprises comme Schlumberger Ltd. (NYSE : SLB) et Halliburton Co. (NYSE : HAL), qui ne sont pas des producteurs mais travaillent dans des champs adjacents.
Les bénéfices du secteur devraient baisser
L’industrie pétrolière, sur les 11 secteurs S&P, devrait enregistrer la plus grande perte de bénéfices d’une année sur l’autre cette année, selon le cabinet de recherche FactSet.
Après tout, le secteur de l’énergie dans son ensemble était embourbé dans des corrections et luttait pour briser la résistance en janvier 2022.
Lorsque la Russie a envahi l’Ukraine en 2022, tout le secteur s’est effondré, comme en témoigne l’évolution des prix de l’ETF.
Les entreprises énergétiques sont toujours bien placées pour fournir des niveaux robustes de flux de trésorerie disponibles et de dividendes aux actionnaires, même si les bénéfices globaux du secteur diminuent cette année au rythme prévu.
Le rendement du dividende de Chevron de 3,3 % est légèrement supérieur à celui d’Exxon Mobil, ce qui peut rendre la société attrayante pour les investisseurs qui préfèrent acheter des actions individuelles plutôt qu’un portefeuille d’actifs liés à l’énergie.
Les investisseurs ont ignoré le fait que l’entreprise n’avait pas atteint ses attentes en matière de bénéfices lorsqu’elle a publié ses résultats du quatrième trimestre en janvier, se concentrant plutôt sur son programme de rachat d’actions de 75 milliards de dollars et sur la hausse des dividendes.
Pour les actionnaires inscrits au 16 février, Chevron a déclaré qu’il augmenterait son versement de dividendes à 1,51 $ contre 1,42 $, avec une date de distribution du 10 mars. Le rendement du dividende passera à 3,5 % à la suite de cette augmentation, qui est plus proche du moyenne de l’industrie.
Le rendement global pour les actionnaires sur les 12 derniers mois, y compris les rachats d’actions, est de 6,70 %.
Le secteur de l’énergie est toujours bien placé pour produire de solides rendements pour les actionnaires en 2023, malgré les prévisions de baisse de la croissance des bénéfices. Les bénéfices seront sans aucun doute touchés par les augmentations de coûts des intrants tels que la main-d’œuvre, le transport et les matériaux, mais les dividendes seront probablement la grande histoire.
Les bénéfices de 35,5 milliards de dollars de Chevron pour l’année 2022 étaient suffisamment importants pour financer à la fois le dividende et les bénéfices investis dans les initiatives d’expansion.
Deux analystes ont revu à la baisse leurs prévisions de prix pour Chevron depuis que la société a publié ses résultats le 25 janvier, mais prévoient toujours une croissance.
Actuellement, Chevron, Exxon Mobile et de nombreuses autres entreprises du secteur semblent toutes fiables.
Cependant, la comparaison des modèles de graphique pour les principaux producteurs d’énergie ne fournit actuellement aucune information significative, du moins en termes de moment d’achat. Au lieu d’essayer de découvrir un jaillissement parmi le large éventail d’actions individuelles, les investisseurs qui souhaitent profiter du secteur de l’énergie en 2023 peuvent même penser à acheter des actions du XLE ou d’un ETF comparable.