Selon Pierre Andurand, l’un des meilleurs marchands d’énergie au monde, le président russe Vladimir Poutine a « perdu la bataille de l’énergie » et le pire de la crise européenne du gaz et de l’électricité est passé.
Alors que l’Europe s’adapte rapidement à la vie sans gaz russe, Andurand, dont les fonds spéculatifs axés sur l’énergie ont enregistré trois années de rendements exceptionnels pendant la pandémie de coronavirus, a affirmé qu’il avait clôturé toutes ses positions sur les marchés du gaz naturel. Il a dit cela parce qu’il ne s’attendait pas à ce que la flambée des prix à des sommets records de l’année dernière se reproduise.
Dans une interview au Financial Times, Andurand a déclaré : « Je pense que Poutine a perdu la bataille de l’énergie.
Le fonds Commodities Discretionary Enhanced géré par Andurand, dont la société est responsable de 1,4 milliard de dollars d’actifs, a enregistré un gain d’environ 650 % entre le début de 2020 et la fin de l’année précédente. L’ancien négociant en énergie de Goldman Sachs et Vitol a bâti sa renommée en prédisant correctement un certain nombre de changements importants dans le pétrole et d’autres produits énergétiques au cours des 20 dernières années, notamment la fluctuation des prix du pétrole au cours des premiers stades de l’épidémie de coronavirus.
Andurand, dont le fonds est en baisse de 3% jusqu’à présent en 2023, a affirmé que Poutine avait fait une erreur en réduisant l’approvisionnement en gaz de l’Europe l’année dernière car, bien qu’il ait temporairement augmenté les coûts, il avait mal évalué la capacité d’adaptation des consommateurs.
Andurand a déclaré: « Je pense que c’était une erreur de calcul majeure de Poutine quant à savoir qui avait l’influence, tout comme il a surestimé comment l’Ukraine riposterait et l’Occident serait unifié. »
Il faudra au moins dix ans pour construire suffisamment de pipelines pour détourner ces expéditions de gaz vers l’Asie, ce qui signifie que la Russie a définitivement perdu son plus gros consommateur.
Andurand a affirmé que même si la crise du gaz et de l’électricité était terminée, il y avait encore une chance de changements significatifs dans le produit pour lequel il est le plus connu. Il a affirmé que les prix du pétrole avaient chuté trop bas récemment et étaient sur le point d’augmenter alors que la reprise économique de la Chine après la fin de sa politique zéro-Covid s’accélérait.
Andurand a prédit que le pétrole atteindrait 140 dollars le baril plus tard en 2023, affirmant que le marché adoptait une perspective à trop court terme en raison des pertes de l’année précédente ainsi que de la domination croissante des multi-gestionnaires et des fonds spéculatifs quantitatifs.
Alors que les prix ont chuté au second semestre de l’année dernière, Andurand a déclaré : « L’ouverture de la Chine va conduire à une croissance de la demande de pétrole beaucoup plus importante que prévu ». Cependant, il a déclaré qu’à la mi-décembre, il avait augmenté ses paris sur le pétrole.
« Il faudra peut-être quelques mois au marché pour reconnaître l’ampleur de l’augmentation de la demande que nous constatons », a-t-il poursuivi, affirmant que la consommation mondiale dirigée par la Chine pourrait augmenter jusqu’à 4 millions de barils par jour cette année, par rapport à un taux de croissance annuel moyen d’un peu plus de 1 million de barils par jour.
Une fois ajusté à l’inflation, 140 dollars n’étaient « pas un prix fou », a déclaré Andurand, notant que le sommet historique du pétrole de 147 dollars le baril est arrivé il y a 15 ans. « Cela indiquerait des tirages d’inventaire assez énormes et le marché deviendra très serré. »
Peu de temps après l’invasion de l’Ukraine par la Russie l’année dernière, le prix du pétrole est momentanément monté à 139 dollars le baril. Cependant, il est depuis tombé à 83 dollars le baril, car il est devenu évident que l’impact des sanctions occidentales sur le montant des expéditions de pétrole de Moscou avait été très faible.
Andurand a déclaré qu’il ne comptait pas sur le récent durcissement des sanctions occidentales contre la Russie pour augmenter le prix car il a prédit que les mesures ne retireraient probablement pas trop de barils du marché et que Moscou choisirait de vendre son pétrole à rabais pour attirer nouveaux clients en Asie.
Alors que la Russie a démontré sa volonté de transférer les barils même à des prix extrêmement bas, Andurand a ajouté : « Je ne veux pas parier sur une perturbation significative de l’approvisionnement en provenance de Russie ».
« Mon cas de base est qu’il n’y aura pas d’interruption significative de l’approvisionnement en provenance de Russie, et je suis plus intéressé par les implications de l’ouverture de la Chine et de l’Asie dans son ensemble. »