Wall Street a été dominée par des thèmes liés à l’efficacité, et le PDG de Walt Disney Co., Bob Iger, est félicité pour avoir apporté une plus grande discipline au géant des médias.
Iger, qui est revenu à la première place de Disney DIS, +0,13% en novembre après le limogeage de l’ancien PDG Bob Chapek, s’est entretenu avec les investisseurs lors de son premier appel sur les résultats depuis son retour mercredi. Il a semblé adopter une nouvelle approche qui a été bien accueillie par Wall Street.
Selon l’analyste de Wolfe Research, Peter Supino, qui a une cote de surperformance sur l’action et a relevé son objectif de cours de 117 $ à 133 $, « le premier appel aux résultats de la deuxième tournée de Bob Iger a clairement indiqué qu’Iger conduirait Disney à sortir de son streaming. phase d’accaparement des terres et dans une période de plus grande efficacité. »
Il a noté que la direction de Disney procédait à « des évolutions drastiques de la stratégie DTC de l’entreprise (changements dans l’orientation de la programmation, la portée mondiale et le prix) » et que ces changements pourraient avoir « de profondes répercussions opérationnelles et financières ».
Iger retourne à Disney et apaise Wall Street, à mon avis.
Disney vise à donner aux cadres créatifs un plus grand contrôle sur le matériel créé et la manière dont il est promu, ainsi les changements structurels de la structure organisationnelle offrent un potentiel, a-t-il déclaré.
Bien que l’importance de ce changement puisse ne pas être complètement comprise de l’extérieur, Maral a noté qu’il représente finalement un changement fondamental dans la responsabilité de la façon dont le contenu fonctionne financièrement dans l’ensemble de l’entreprise et vise à avoir une structure plus efficace, intégrée et rationalisée.
La tendance a également été expliquée par Laura Martin de Needham : « Nous pensons que l’ancien PDG de DIS a été licencié en partie parce que les pertes de streaming ont dépassé 1,5 milliard de dollars au dernier trimestre, car les fournisseurs de contenu n’avaient aucune responsabilité en matière de profit », a déclaré Martin.
Selon Steven Cahall de Wells Fargo, le rapport comprenait « tout ce que les taureaux voulaient ».
Il a ajouté: « Disney + sera moins promotionnel et se concentrera sur l’amélioration des ARPU et de la rentabilité, ce qui pourrait signifier de quitter certaines zones géographiques où le streaming n’est pas particulièrement lucratif. »
Disney a réaffirmé un objectif de rentabilité directe au consommateur d’ici la fin de l’exercice 2024, a fait remarquer Cahall, malgré les réductions de dépenses.
Il a déclaré, se référant aux revenus par utilisateur, « Il était clair que Disney intimidait tout en abordant les contraintes d’investissement dans le contenu original dans les zones à faible RPU sans réellement prononcer les mots » Inde « et » Hotstar « . »
Il a augmenté son prix cible de 120 $ à 130 $ tout en gardant une cote de surperformance pour la société.
Martin de Needham, qui évalue la société avec une recommandation de maintien, s’est demandé si Disney vendrait éventuellement une participation de 10% à 15% dans ESPN.
En revanche, l’analyste de KeyBanc Capital Markets, Brandon Nispel, a fait preuve d’une certaine réticence en envisageant le gain significatif de l’action au cours de la session prolongée.
En fin de compte, a-t-il conclu, « nous ne serions pas choqués de voir l’action s’effondrer demain, étant donné que les préoccupations générales restent sans réponse », même après un rappel de 45 minutes avec le directeur financier de DIS.